A Nvidia fez um pedido de 300.000 chipsets H20 da TSMC em resposta à forte demanda da China, segundo fontes. Isso marca uma mudança na estratégia inicial da Nvidia de usar seus estoques existentes.
Para enviar os chips H20, a Nvidia precisa de licenças de exportação do governo dos EUA. Apesar das garantias recebidas em meados de julho sobre o rápido processamento dessas licenças, o Departamento de Comércio dos EUA ainda não as aprovou, relatam fontes.
A licença de exportação pendente para o chip H20 é vista como o catalisador mais crítico para as ações nas próximas semanas. A incerteza do Departamento de Comércio dos EUA cria um evento binário para os traders. Este ambiente deve manter a volatilidade implícita elevada, tornando o preço das opções sensível a qualquer notícia.
O contexto político sugere que a aprovação está longe de ser certa, já que os EUA têm gradualmente endurecido as restrições às exportações de tecnologia para a China. Historicamente, anúncios de novos controles levaram a quedas imediatas e acentuadas nas ações. Uma negativa ameaçaria uma fonte significativa de receita, pois a China já representou até 25% das vendas de data centers da empresa.
Por outro lado, o pedido reportado de 300.000 unidades da TSMC destaca uma forte demanda subjacente. Uma aprovação validaria a estratégia da empresa para atender ao mercado chinês dentro das regras dos EUA, provavelmente fazendo com que as ações disparassem. A garantia que a empresa disse ter recebido em julho fornece a base para esse caso otimista.
Diante desses resultados opostos, acreditamos que uma resposta prudente é comprar volatilidade. Uma estratégia envolvendo opções de compra e venda permite que um trader lucre com um movimento de preço substancial, independentemente da direção. Isso isola a negociação de ter que adivinhar corretamente a decisão final do governo.
A temporização dessas posições é crucial. Devemos nos concentrar em contratos de opções que expirem dentro dos próximos um a dois meses para alinhar com um potencial cronograma de decisão. Manter as posições por mais tempo do que o necessário arrisca perder valor devido à deterioração do tempo se o veredicto for atrasado ainda mais.
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