O euro recuou ligeiramente para perto de 1,1460 face ao dólar norte-americano na sessão europeia de quinta-feira, invertendo os ganhos anteriores à medida que o “greenback” estabilizou. O movimento coincidiu com um Índice do Dólar (DXY) mais firme, que foi visto pela última vez ligeiramente acima em torno de 100,57, enquanto os mercados avaliavam as implicações inflacionistas de custos energéticos mais elevados associados às tensões no Médio Oriente.
Os preços do crude mantiveram-se elevados perante as expectativas de perturbações continuadas na oferta global, à medida que persistiam preocupações com um conflito mais amplo entre os EUA e o Irão. Nas últimas duas sessões, o dólar esteve sob pressão depois de os investidores terem reduzido as expectativas de subidas de taxas pela Reserva Federal na sequência de dados de inflação nos EUA para junho mais moderados. A atenção vira-se agora para as Vendas a Retalho nos EUA de junho, com divulgação marcada para as 12:30 GMT, e as previsões a apontarem para uma subida de 0,2% em termos mensais, após um aumento de 0,9% em maio.
Estratégias de Trading em Contexto de Volatilidade no Par EUR/USD
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para um aumento da volatilidade no par EUR/USD, que se encontra atualmente a oscilar em torno de 1,1460. O ressurgimento do Índice do Dólar para 100,57, impulsionado pela escalada das tensões entre os EUA e o Irão, sugere que devemos privilegiar posições longas em dólar no curto prazo. Com o Brent a subir em direção aos 85 dólares por barril devido a estes riscos geopolíticos, os receios de inflação alimentada pela energia deverão manter o “greenback” sustentado.
Para gerir este risco, deveremos recorrer a opções de compra fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre o dólar norte-americano e a futuros de crude. Dados históricos de mercado mostram que, durante conflitos anteriores no Médio Oriente, uma subida de 10% no preço do petróleo desencadeou frequentemente uma rápida valorização de 2% a 3% no DXY. A compra de opções de venda (puts) de proteção sobre o euro também ajudará a mitigar o risco de queda caso a inflação impulsionada pela energia force a Reserva Federal a manter as taxas de juro elevadas.
Posicionamento Antes dos Dados de Vendas a Retalho nos EUA
Devemos também preparar-nos para a próxima divulgação das Vendas a Retalho nos EUA, para a qual se espera um crescimento mensal moderado de 0,2%. Se o indicador superar esta estimativa, confirmará que o consumidor norte-americano continua resiliente e poderá empurrar o EUR/USD para baixo, em direção ao nível de suporte de 1,1400. Em resposta, deveremos considerar a negociação de straddles de curto prazo no EUR/USD para captar as inevitáveis oscilações de preço imediatamente após a publicação dos dados.
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