O EUR/USD prolongou na semana passada a ruptura acima da banda de resistência 1,1460–1,1470, avançando pela quinta sessão consecutiva na segunda-feira e ultrapassando a zona intermédia de 1,1500, atingindo na negociação asiática o nível mais elevado desde 17 de junho. O movimento coincidiu com um dólar norte-americano mais fraco, à medida que o índice do dólar (DXY) continuou a recuar a partir do máximo do ano. A queda dos preços do crude também pesou sobre o “greenback”, depois de o Presidente dos EUA, Donald Trump, ter afirmado que ordenaria às forças norte-americanas que suspendessem novos ataques contra o Irão e ter apontado parâmetros para pôr termo a uma guerra com cinco meses, ao mesmo tempo que a OPEP+ acordou no domingo aumentar a produção em setembro.
A Brown Brothers Harriman reviu a sua perspetiva, passando a ver o DXY a regressar a um intervalo de 96,00–100,00, associando a alteração a preocupações de política monetária em torno da resposta da Reserva Federal à inflação. O dólar foi também pressionado por continuação de recompras de posições curtas no iene japonês. O euro beneficiou do apoio de dados de inflação resilientes na Zona Euro e de um crescimento sólido do PIB no 2T26, o que, em conjunto, reforçou as expetativas de uma nova subida de taxas pelo Banco Central Europeu em setembro. As atenções viram-se agora para os dados dos EUA no início do mês, começando com o ISM Manufacturing PMI mais tarde na segunda-feira.
Estratégias de Trading para EUR/USD, DXY e Petróleo
Aconselhamos os traders de derivados a capitalizarem a ruptura do EUR/USD acima da barreira 1,1460–1,1470, estabelecendo posições longas através de opções call ou contratos de futuros. Com o spot a subir hoje, segunda-feira, 3 de agosto de 2026, acima de 1,1550, o enquadramento técnico sugere um caminho claro em direção ao nível de 1,1700 nas próximas semanas. Historicamente, rupturas semelhantes acima de resistências horizontais-chave de vários meses têm conduzido a um momentum sustentado, tornando as opções call de curto prazo sobre o EUR/USD particularmente atrativas.
Devemos também procurar vender a descoberto o índice do dólar norte-americano (DXY) através de opções put, visando um recuo de regresso ao intervalo 96,00 a 100,00. O DXY perdeu o seu momentum ascendente, uma vez que preços do petróleo mais baixos reduzem a probabilidade de subidas agressivas das taxas de juro por parte da Reserva Federal. Esta mudança no outlook de taxas torna a venda de futuros do USD contra as principais divisas mais fortes uma configuração de elevada probabilidade para o resto de agosto.
No segmento da energia, recomendamos negociar o lado negativo nos futuros de petróleo, à medida que o aumento de produção da OPEP+ em setembro e o alívio das tensões no Médio Oriente pressionam o Brent em baixa. Dados recentes de mercado mostram o Brent a ter dificuldade em manter níveis de suporte-chave, com projeções a apontarem para uma potencial descida em direção aos 70 dólares por barril. A compra de opções put sobre crude pode servir de hedge contra novas quedas, à medida que o mercado se ajusta ao aumento da oferta e à diminuição dos prémios de risco geopolítico.
Tendências Macro e Divergência de Política Monetária
Do ponto de vista macroeconómico, a resiliência da inflação na Zona Euro — que recentemente estabilizou perto de 2,6%, a par de um crescimento sólido do PIB no 2T de 2026 — sinaliza que é muito provável que o Banco Central Europeu suba taxas em setembro. Sugerimos assumir posições em derivados de taxas de juro de curto prazo para beneficiar destas expetativas hawkish. Esta divergência monetária entre um BCE em aperto e uma Fed em pausa continuará a sustentar a força do euro no curto prazo.
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