Entre os principais dados a divulgar esta semana contam-se a Variação do Emprego na Austrália, às 03:30 CET de quinta-feira, dia 23, seguida da Decisão de Taxas de Juro do BCE, às 14:15 CET no mesmo dia. Os mercados entram mistos na reunião do BCE: o dólar norte-americano está a perder força enquanto as ações corrigem, e o euro mostra-se mais firme antes da decisão e da conferência de imprensa de Christine Lagarde. A expectativa generalizada é de manutenção das taxas, mas qualquer ajuste na orientação do BCE sobre a inflação ou na trajetória futura da política monetária poderá aumentar a volatilidade nos pares do EUR.
Noutras geografias, o dólar canadiano está a valorizar face a vários pares principais, apoiado por uma melhoria do sentimento e por preços das matérias-primas mais firmes. O petróleo volta a subir, dando suporte às divisas ligadas a commodities e renovando a atenção sobre os custos de energia como potencial fator adverso para a recente tendência de desinflação. O ouro e a prata recuam após ganhos recentes, à medida que o posicionamento é reduzido antes do evento de banco central, enquanto as ações permanecem sob ligeira pressão dentro de uma tendência de fundo ascendente; o Bitcoin é descrito como a mover-se de forma lateral.
Política Monetária da Zona Euro e Implicações de Trading
Com o Banco Central Europeu a manter hoje as taxas de juro inalteradas, aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para uma volatilidade mais elevada no euro nas próximas semanas. O tom cauteloso da Presidente Christine Lagarde sugere que, embora a inflação na Zona Euro tenha estabilizado perto de 2,2%, futuros cortes de taxas continuam estritamente dependentes dos dados. Devemos procurar negociar opções sobre EUR/USD em cenários de expansão de volatilidade, sobretudo se o preço spot testar níveis-chave de resistência psicológica.
Divisas de Commodities, Metais Preciosos e Estratégias em Ações
A subida dos custos de energia está a complicar o outlook da inflação global, com o Brent a subir recentemente de novo em direção aos 85 dólares por barril. Este movimento nas matérias-primas está a impulsionar diretamente o dólar canadiano, tornando muito atrativos derivados de curto prazo com viés otimista sobre o “Loonie”. Recomendamos a cobertura com opções put sobre USD/CAD, à medida que o dólar norte-americano continua a enfraquecer face a divisas ligadas a commodities.
O ouro e a prata atravessam atualmente uma correção técnica, após a impressionante subida do ouro em direção aos 2.400 dólares no início deste ano. Este recuo temporário oferece-nos uma excelente oportunidade para comprar opções call de prazo mais longo sobre metais preciosos com desconto. Esperamos que estes ativos de refúgio encontrem em breve um suporte técnico robusto, devido às incertezas globais persistentes e a um dólar mais fraco.
Entretanto, os mercados acionistas registam um recuo ligeiro, com índices principais como o S&P 500 a cederem cerca de 2% face aos máximos recentes. Como a tendência macroeconómica de fundo se mantém intacta, sugerimos aproveitar esta “queda” para vender (escrever) opções put ou comprar call spreads sobre futuros de índices acionistas. Devemos privilegiar a preservação de capital enquanto aguardamos que o Índice do Dólar (DXY) estabeleça um suporte mais claro abaixo do nível dos 104,00.
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