O EUR/USD negociava cerca de 0,17% mais alto, perto de 1,1550, na sessão europeia de sexta-feira, apoiado pelas expectativas de que o Banco Central Europeu irá endurecer a política monetária na reunião de setembro. Num inquérito da Reuters, 57 de 69 economistas projetaram uma subida de 25 pb na taxa de depósito do BCE para 2,50%. Em separado, dados de inflação mais fracos nos EUA reduziram as preocupações com um aumento de taxas pela Reserva Federal em setembro, pressionando o dólar norte-americano.
O pricing nos futuros também se ajustou após as divulgações de dados nos EUA: o Deutsche Bank afirmou que a probabilidade implícita de uma subida de taxas pela Fed em setembro caiu para 35% no fecho, face a mais de 50% na manhã do CPI de quarta-feira, e de 40% imediatamente antes do PPI. Nos gráficos, o EUR/USD mantém a rutura acima de uma linha de tendência descendente em torno de 1,1540, mas continua limitado pela média móvel simples (SMA) de 100 dias em 1,1567. O RSI (14) está perto de 60; o suporte situa-se em 1,1510, com resistências em 1,1567 e depois em 1,1600.
Mudança para Alta no Euro e Expectativas para os Bancos Centrais
Estamos a observar uma forte viragem para uma trajetória de alta do euro, à medida que mantém a rutura acima da linha de tendência em 1,1540 face ao dólar norte-americano. Este movimento ascendente é sustentado por expectativas sólidas de que o Banco Central Europeu irá subir a sua taxa de depósito em 25 pontos base, para 2,50%, em setembro. Entretanto, o arrefecimento da inflação nos EUA reduziu a probabilidade de uma subida de taxas pela Reserva Federal no próximo mês para apenas 35%.
Estratégias de Trading e Níveis Técnicos
Para traders de derivados, recomendamos considerar estratégias de opções com viés positivo para captar este impulso de alta. A compra de opções call de curto prazo sobre EUR/USD com strike perto de 1,1600 permite-nos beneficiar de uma rutura em alta, mantendo o risco limitado. Em alternativa, podemos recorrer a um bull call spread para reduzir o custo da operação, apontando à resistência acima.
Devemos acompanhar de perto a média móvel simples de 100 dias em 1,1567, uma vez que este nível técnico atua atualmente como um teto exigente. Se o par conseguir um fecho diário acima desta média, é provável que fique aberto o caminho para uma subida rápida em direção a 1,1600. Em baixa, devemos posicionar os stop-loss de proteção ou sinais de saída ligeiramente abaixo do suporte sólido em 1,1510.
Os dados recentes de inflação mostram que a inflação subjacente na Zona Euro se manteve persistente perto de 2,8%, o que ajuda a explicar porque 57 dos 69 economistas esperam uma subida de taxas pelo BCE. Historicamente, quando o diferencial de política entre um BCE mais “hawkish” e uma Fed em pausa se alarga, o euro registou um ganho médio de 2% no mês seguinte. Este enquadramento macroeconómico torna o lado longo da operação particularmente atrativo à medida que avançamos para setembro.
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