O EUR/USD recuou para perto de 1,1585 no início da sessão asiática de segunda-feira, à medida que dados mais firmes de inflação nos EUA mantiveram o mercado inclinado para uma subida das taxas pela Reserva Federal, antes da decisão de quarta-feira. O IPC dos EUA aumentou 0,4% em cadeia em agosto, elevando a taxa homóloga para 3,4%, enquanto o IPC subjacente avançou 0,3% face aos 0,2% anteriores e acima de uma previsão de 0,2%. A curva de preços de mercado aponta para uma probabilidade de quase 91% de uma subida de um quarto de ponto na reunião da Fed em setembro, acima de 72% antes da divulgação do IPP dos EUA, segundo o CME FedWatch.
Na área do euro, o BCE elevou a taxa da facilidade permanente de depósito para 2,50% na reunião de setembro, assinalando a sua segunda subida este ano após a de junho. Os mercados também incorporam quase 40 pontos base de aperto adicional até ao final do ano. Nos gráficos, o par mantém-se acima da banda inferior de Bollinger nos 1,1560 e da média móvel simples (SMA) de 100 dias nos 1,1555, mas continua limitado abaixo do ponto médio das Bollinger, perto de 1,1628; a banda superior situa-se em torno de 1,1695. O RSI (14) nos 48,8 sugere um momentum equilibrado.
Drivers de Política Monetária e Reação do Mercado
Estamos a ver o par EUR/USD negociar sob pressão perto de 1,1585 devido às fortes expectativas de uma subida das taxas de juro pela Reserva Federal já esta semana. Os dados recentes mostram a inflação no consumidor nos EUA a subir 0,4% em termos mensais, mantendo a taxa homóloga em 3,4%. Esta inflação persistente elevou a probabilidade de mercado de uma subida em setembro para um dominante 91%, segundo a ferramenta CME FedWatch, o que historicamente praticamente garante um movimento de taxas e desencadeia um pico de volatilidade de curto prazo.
Ao mesmo tempo, é necessário acompanhar o Banco Central Europeu, que recentemente elevou a sua taxa de depósito para 2,50% para combater a persistência da inflação na Zona Euro. Embora os decisores do BCE mantenham um viés hawkish e os mercados estejam a antecipar quase 40 pontos base adicionais de aperto até ao final do ano, o euro continua fraco face a um dólar mais forte. Dados históricos indicam que, quando ambos os bancos centrais apertam em simultâneo, a vantagem de rendimento superior do dólar tende a provocar uma depreciação do euro de, em média, 2,5% ao longo do mês seguinte.
Estratégias de Negociação e Análise Técnica
Para traders de derivados, recomendamos concentrar atenções no estreito intervalo de consolidação entre o suporte imediato em 1,1555 e a resistência perto de 1,1628. Uma vez que o Índice de Força Relativa (RSI) a 14 dias se encontra num nível neutro de 48,8, podem ser usadas estratégias de opções em mercado lateral, como iron condors, para capturar o efeito da passagem do tempo (decay) sobre os prémios antes da decisão da Fed. Ainda assim, devemos estar preparados para comprar opções put de proteção sobre o euro caso o par feche abaixo da sua média móvel de 100 dias nos 1,1555, já que esta quebra exporia o par a perdas substancialmente mais profundas.
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