O EUR/USD negociou-se numa faixa estreita na terça-feira, prolongando o intervalo da última semana e mantendo-se em torno de 1,1546, praticamente inalterado na sessão. O movimento ocorreu numa altura em que o dólar norte-americano estabilizou perto de mínimos recentes, com os mercados a acompanhar os desenvolvimentos no Médio Oriente e a reabertura do Estreito de Ormuz. A atenção desloca-se também para a divulgação do IPC dos EUA na quarta-feira, que poderá influenciar as expectativas de taxas da Fed para setembro e definir o próximo sinal direcional para o dólar e, por extensão, para o EUR/USD.
No gráfico diário, o par está a manter-se entre médias móveis-chave, preservando um quadro de curto prazo neutro, embora os indicadores de momentum apontem ligeiramente para positivo. O RSI está perto de 59 e o MACD permanece em terreno positivo, mesmo com a resistência a limitar os ganhos na média móvel simples (SMA) de 100 dias em 1,1567, antes da SMA de 200 dias em 1,1630. O suporte encontra-se na SMA de 50 dias em 1,1468, seguido de 1,1400 e 1,1350. As projeções do Commerzbank colocam o EUR/USD em 1,18 a meio de 2027, face a 1,20 anteriormente, e em 1,19 no final de 2027, face a uma previsão anterior de 1,21.
Considerações sobre Volatilidade em Torno do Evento do IPC
Enquanto observamos o EUR/USD a oscilar em torno de 1,1546 nesta terça-feira, aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para um aumento de volatilidade antes da divulgação do IPC dos EUA de amanhã, a 12 de agosto de 2026. Historicamente, os dados de inflação dos EUA provocam uma reação média imediata de 60 a 80 pips neste par cambial. Por isso, manter posições curtas em opções sem cobertura durante a noite implica um risco acrescido.
Tendo em conta que o par continua encaixado abaixo da média móvel simples de 100 dias em 1,1567, recomendamos a utilização de estratégias de opções adequadas a um mercado em range, como os iron condors. Vender puts fora do dinheiro (out-of-the-money) perto do suporte da SMA de 50 dias em 1,1468 e calls acima da SMA de 200 dias em 1,1630 permite capturar a erosão do prémio ao longo do tempo. Esta estratégia beneficia da típica quebra de liquidez no final do verão, que historicamente mantém os volumes de negociação de agosto cerca de 15% abaixo da média anual.
Estratégias Direcionais e Perspetiva Mais Abrangente para o Euro-Dólar
Para traders que preferem derivados direcionais, devemos acompanhar de perto a SMA de 100 dias à procura de um rompimento claro no gráfico diário. Um rompimento confirmado acima de 1,1567 poderá rapidamente expor a SMA de 200 dias em 1,1630, tornando os bull call spreads de curto prazo particularmente atrativos. Em sentido inverso, se as tensões geopolíticas aliviarem e o IPC vier acima do esperado, comprar puts de proteção com objetivo no piso de 1,1400 é uma medida defensiva sensata.
Olhando mais à frente, para as próximas semanas, mudanças macro sugerem que o prémio do dólar norte-americano em termos de paridade do poder de compra começa a desfazer-se. Esperamos que as expectativas de taxas de juro se desloquem em baixa à medida que a Reserva Federal enfrenta desafios estruturais crescentes, empurrando gradualmente o euro para cima. O posicionamento com LEAPs de maturidade mais longa ou com diagonal calendar spreads permitirá acompanhar este gradual movimento ascendente, mitigando o ruído de curto prazo.
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