O EUR/USD manteve-se acima de 1,1400 na quarta-feira, após a pressão vendedora registada mais cedo, numa altura em que os mercados ponderavam o reacendimento das tensões entre os EUA e o Irão, na sequência de trocas de tiros durante a noite ligadas a ataques a navios comerciais perto do Estreito de Ormuz, no início desta semana. O Presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que um acordo interino com o Irão estava “fora de questão”, embora a Reuters tenha noticiado mais tarde que ele não repetiu o comentário numa reunião à porta fechada de líderes da NATO, citando uma fonte familiarizada com as conversações. O apetite pelo risco manteve-se frágil depois de Trump ter dito que os Estados Unidos “provavelmente voltariam a atingi-los esta noite” e ter acrescentado: “Não sei se vamos ter um acordo com o Irão.”
A escalada impulsionou os preços do crude, reavivando preocupações com a inflação alimentada pela energia e reforçando as expectativas de uma política monetária mais restritiva. A ferramenta CME FedWatch indica que os mercados atribuem uma probabilidade de 68% a uma subida de taxas pela Reserva Federal em setembro, face a 58% no dia anterior, enquanto o Banco Central Europeu também poderá aumentar as taxas ainda este ano. O Índice do Dólar (DXY) manteve-se acima de 101,00, e as atenções viram-se para a divulgação das atas da reunião do FOMC de junho, prevista para as 18:00 GMT.
Riscos Geopolíticos e Pressões Inflacionistas
Vemos o EUR/USD a ter dificuldades em manter-se em torno do nível de 1,0750. Os riscos geopolíticos persistentes no Médio Oriente estão a manter os preços do crude elevados, acima de 81 dólares por barril, gerando um sentimento nervoso e de aversão ao risco no mercado. Esta instabilidade é um fator-chave que estamos a acompanhar.
O preço elevado e sustentado da energia está a trazer de volta receios sobre a inflação, que continua acima do objetivo de 2%, com dados recentes nos EUA a apontarem para uma taxa anual de 3,3%. Isto complica os planos tanto da Reserva Federal como do Banco Central Europeu. Consideramos que este enquadramento reforça um ambiente de taxas de juro “mais altas por mais tempo”.
Expectativas do Mercado e Estratégias de Trading
Olhando para o mercado de derivados, as expectativas de um corte de taxas por parte da Reserva Federal estão a ser adiadas. A probabilidade de um corte de taxas até setembro desceu de mais de 65% há apenas um mês para cerca de 55% agora, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. Isto mostra que o mercado está a reprecificar a trajetória provável da Fed com base em novos riscos.
Tendo em conta a combinação de incerteza global e uma Fed cautelosa, esperamos que o dólar norte-americano se mantenha bem suportado, com o índice DXY a sustentar-se acima da marca dos 106,00. Assim, estamos a considerar estratégias que beneficiem de uma pressão descendente continuada no EUR/USD. Isto poderá passar pelo recurso a opções para posicionamento face a uma potencial quebra abaixo do nível de suporte de 1,0700.
O nosso foco imediato está no próximo relatório do Índice de Preços no Consumidor (CPI) dos EUA. Um valor de inflação surpreendentemente elevado reduziria provavelmente ainda mais as probabilidades de cortes de taxas. Estes dados serão um input crucial para as nossas posições de volatilidade e de direção no curto prazo.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
