O EUR/USD recuou para perto de 1,1380 no início da sessão asiática de segunda-feira, à medida que uma comunicação mais “hawkish” da Reserva Federal e o aumento das tensões no Médio Oriente deram suporte ao dólar. Os mercados também aguardam os dados das Vendas a Retalho e do Índice de Preços no Consumidor da Alemanha, previstos para quarta-feira. As expectativas de taxas reforçaram-se: a ferramenta CME FedWatch mostra uma probabilidade de quase 65,9% de uma subida da taxa de referência da Fed em outubro, face a 57,6% há uma semana e 9,4% há um mês. Em separado, o Banco Central Europeu subiu a taxa de depósitos em 25 pontos base para 2,50% em setembro; a precificação da Reuters aponta para uma probabilidade de cerca de 45% de mais um movimento de 25 pb em outubro, sendo que uma nova subida está totalmente incorporada apenas em dezembro, no mínimo.
O UOB referiu que a queda acelerou após a cedência de 1,1400, levando o par a 1,1358, assinalando suporte em 1,1355 e 1,1325 e resistência em 1,1430. A pontuação do FXS Speechtracker para Hammack foi de 7,2/10 face a uma média histórica de 7,5/10, enquanto o FXS Fed Sentiment Index recuou 0,34 pontos para 147,72, mantendo-se acima do nível neutro de 100. Nos gráficos, o EUR/USD está abaixo da média móvel simples de 100 dias e da linha média de Bollinger; o Índice de Força Relativa (RSI) de 14 dias está perto de 27, com suporte em torno de 1,1340 e resistência em 1,1525–1,1530, e depois 1,1708.
Condições de sobrevenda e oportunidades de trading no curto prazo
Sugerimos que os traders de derivados acompanhem de perto as condições de forte sobrevenda do EUR/USD, que atualmente oscila em torno de 1,1380. Com o Índice de Força Relativa (RSI) diário num mínimo de 27, os dados históricos mostram que níveis tão extremos frequentemente desencadeiam um ressalto corretivo de curto prazo de 50 a 100 pips. Recomendamos a colocação de ordens buy-limit apertadas junto das zonas de suporte sólido em 1,1355 e 1,1325, para capturar este potencial ressalto antes de a tendência descendente mais ampla retomar.
O mercado está atualmente a descontar uma probabilidade de 65,9% de uma subida de juros pela Reserva Federal em outubro, um aumento significativo face aos 9,4% do mês passado. Para negociar este momentum, aconselhamos o recurso a estratégias de opções de curto prazo, como a compra de opções put sobre EUR/USD em quaisquer picos corretivos breves em direção a 1,1430. Isto permite-nos beneficiar da tendência baixista mais ampla impulsionada por uma Fed hawkish, mantendo o risco limitado.
Riscos geopolíticos, estratégias de volatilidade e sensibilidade aos dados
Com o aumento das tensões no Médio Oriente a ameaçar rotas marítimas globais cruciais, é altamente provável que a procura de ativos-refúgio continue a apoiar o dólar norte-americano nas próximas semanas. Em conflitos geopolíticos semelhantes, como os choques de mercado no início de 2024, a volatilidade implícita a um mês no EUR/USD subiu mais de 1,2% em poucos dias. Devemos considerar estratégias de compra de volatilidade, como straddles, para beneficiar de movimentos súbitos e acentuados do mercado à medida que esta situação geopolítica evolui.
Além disso, o euro permanece muito sensível aos dados europeus que forem sendo divulgados, sobretudo com os mercados a atribuírem apenas 45% de probabilidade a uma subida de juros do Banco Central Europeu em outubro. Os relatórios de vendas a retalho e inflação da Alemanha desta quarta-feira poderão alterar rapidamente estas expectativas e desencadear movimentos bruscos e inesperados. Consideramos que os traders devem manter agilidade, utilizando opções knock-out para proteger posições existentes contra picos repentinos caso os números da inflação alemã surpreendam em alta.
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