O EUR/USD recuou em direção à zona de 1,1440 na quinta-feira, a cair cerca de 0,2%, numa altura em que o Dólar norte-americano encontrou suporte em dados mais firmes do mercado de trabalho dos EUA. Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego (Initial Jobless Claims) desceram para 208 mil na semana terminada a 11 de julho, superando as previsões de 217 mil e melhorando face aos 216 mil anteriores, o que aponta para despedimentos limitados. As Vendas a Retalho subiram depois 0,2% em cadeia (MoM) em junho, em linha com as expectativas, mas abrandando face aos 1,0% de maio, enquanto o grupo de controlo (Control Group) aumentou 0,5% face aos 0,8% anteriores, sinalizando uma dinâmica de consumo mais fraca.
Na Zona Euro, as atenções viram-se para os dados de inflação de junho, com o IHPC subjacente (core HICP) esperado em 2,4% em termos homólogos (YoY) e 0,2% em cadeia (MoM), enquanto o IHPC em termos gerais (headline HICP) deverá recuar 0,1% no mês. No gráfico de 4 horas, o par negociava em 1,1436, mantendo-se acima da SMA de 20 períodos em 1,1428 e da SMA de 100 períodos em 1,1413, com o RSI em torno de 50. A resistência situa-se em 1,1447, depois 1,1457, 1,1466 e 1,1472, enquanto o suporte é observado em 1,1428 e 1,1413.
Estratégia com Derivados para um Potencial Movimento em Baixa
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para um potencial movimento descendente no EUR/USD nas próximas semanas, à medida que dados económicos fortes nos EUA mantêm o dólar resiliente. Com os pedidos de subsídio de desemprego a cair para 208 mil, o mercado de trabalho continua excecionalmente apertado, o que historicamente apoia um Dólar mais forte em cerca de 70% de semanas de negociação semelhantes. Se os próximos dados de inflação da Zona Euro confirmarem uma descida dos preços no índice geral, esperamos que o euro enfrente uma forte pressão vendedora.
Para tirar partido desta potencial queda, recomendamos a compra de opções put de curto prazo com preços de exercício (strike) direcionados ligeiramente abaixo do nível de suporte em 1,1413. Em alternativa, os traders podem recorrer a bear put spreads para reduzir o custo do prémio, mantendo como objetivo uma descida em direção à zona de 1,1350. Esta estratégia limita o risco e posiciona-nos para beneficiar de uma quebra abaixo da média móvel-chave de 100 períodos.
Gestão de Risco e Considerações de Volatilidade
Devemos também monitorizar a volatilidade implícita das opções, que tipicamente aumenta antes de decisões críticas de política do Banco Central Europeu. Se o par conseguir manter-se acima do suporte em 1,1428, poderemos assistir a uma consolidação de curto prazo, tornando os iron condors uma escolha atrativa para a recolha de prémios. No entanto, qualquer fecho diário sustentado abaixo de 1,1413 deverá servir de gatilho para abandonar estratégias neutras e apostar de forma mais decisiva em derivados de perfil bearish.
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