EUR/USD Sobe com Expectativas sobre as Taxas da Fed e Foco nos Dados do PCE
O EUR/USD subiu ligeiramente para perto de 1,1370 nas primeiras horas de negociação europeia de quinta-feira, depois de os mercados terem começado a incorporar a possibilidade de uma subida das taxas nos EUA já em setembro, na sequência da mensagem mais “hawkish” da semana passada de Kevin Warsh enquanto novo presidente da Reserva Federal. Mais tarde na sessão, a atenção vira-se para o relatório de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA, que poderá levar a um tom mais cauteloso.
O PCE headline deverá acelerar para 4,1% em termos homólogos em maio, face a 3,8%, enquanto o PCE core é visto em 3,4% versus 3,3% em abril; uma leitura mais forte reforçaria as expectativas de maior aperto monetário e apoiaria o Dólar norte-americano face ao Euro. Do ponto de vista técnico, o par mantém-se sob pressão, a negociar abaixo da média móvel simples de 20 dias das Bandas de Bollinger e bem abaixo da média móvel de 100 dias, com a banda inferior perto de 1,1351 relativamente próxima e o Índice de Força Relativa (14) nos 28,3, em território de sobre-venda. O suporte situa-se em torno de 1,1350, seguido de 1,1300, enquanto as resistências são identificadas em 1,1411, 1,1530 e 1,1650.
Divergência entre Bancos Centrais e Impacto da Política Monetária
Vemos o par EUR/USD a oscilar hoje de manhã perto de 1,0750, sendo o principal motor a clivagem de política entre bancos centrais. A Reserva Federal continua relutante em cortar taxas perante uma inflação persistente, enquanto o Banco Central Europeu já iniciou um corte de taxas no início deste mês, a 6 de junho. Esta divergência exerce pressão subjacente sobre o Euro.
Toda a atenção desloca-se agora para o próximo relatório de inflação PCE dos EUA. Antecipamos que o PCE core, a métrica de inflação preferida da Fed, se fixe em 2,7% em termos homólogos, o que representaria uma ligeira moderação, mas ainda bem acima do objetivo da Fed. Um valor acima do esperado reforçaria a narrativa de taxas “mais altas por mais tempo” e, provavelmente, impulsionaria o Dólar norte-americano.
Perspetiva Técnica e Níveis-Chave
Do ponto de vista técnico, notamos que o EUR/USD continua a ter dificuldades abaixo da sua média móvel de 50 dias, mantendo a perspetiva mais ampla em baixa. O Índice de Força Relativa (RSI) permanece ligeiramente acima do nível de sobre-venda dos 30, sugerindo que, embora a tendência descendente esteja madura, ainda não existe um sinal forte de inversão. Este enquadramento torna a venda em recuperações de curto prazo uma estratégia potencialmente viável para traders de opções.
Para quem negoceia derivados, estamos a acompanhar níveis-chave para posicionamento nas próximas semanas. O suporte imediato situa-se no nível psicológico de 1,0700 e uma quebra sustentada abaixo poderá abrir caminho para os mínimos do ano até à data, perto de 1,0650. Qualquer recuperação em alta enfrentará resistência significativa na zona de 1,0810, que corresponde à média móvel de 50 dias.
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