O EUR/JPY recuperou após duas sessões de quedas, a negociar perto de 184,50 durante a sessão asiática de sexta-feira, mas a inclinação de curto prazo manteve-se baixista, uma vez que o spot permaneceu abaixo do VWAP da sessão, nos 185,50. A pressão vendedora também se situava em torno de uma faixa compacta de EMAs, com a EMA de nove períodos nos 184,64 e a EMA de 50 períodos nos 184,91, limitando os ganhos no curto prazo.
Do ponto de vista técnico, a ação do preço continuou a comprimir-se dentro de um triângulo simétrico, com a fronteira superior perto de 185,90 e o limite inferior em torno de 183,50. Uma rutura em alta do padrão mudaria o tom para mais positivo e abriria caminho para o máximo histórico de 187,95, registado a 17 de abril, enquanto, em baixa, a atenção continuava centrada no mínimo de quatro meses de 181,87, de 16 de março, e depois no mínimo de seis meses em 180,81. Os indicadores de momento mostravam-se contidos, com o RSI de 14 dias nos 46,58, ligeiramente abaixo da linha média. A análise foi produzida com a assistência de uma ferramenta de IA.
Perspetiva Técnica e Catalisadores Macroeconómicos
Vemos o cruzamento EUR/JPY a preparar-se para um movimento potencialmente significativo, mantendo-se preso dentro de um triângulo simétrico. O preço está atualmente a ser comprimido entre o suporte em torno de 183,50 e a resistência perto de 185,90. Este estreitamento do intervalo sugere que o equilíbrio atual entre compradores e vendedores poderá desfazer-se nas próximas semanas.
Este enquadramento técnico surge numa altura em que os dados mais recentes de inflação da Zona Euro relativos a junho de 2026 ficaram ligeiramente acima do esperado, em 2,4%, tornando o Banco Central Europeu mais relutante em sinalizar futuros cortes de taxas. Esta força subjacente do euro fornece uma base sólida para um potencial movimento ascendente. O mercado está agora a descontar menos de dois cortes completos das taxas por parte do BCE até ao final do ano, face a três há apenas um mês.
Em contrapartida, o Banco do Japão manteve a sua postura cautelosa de política, com os dados mais recentes do inquérito Tankan a mostrarem uma ligeira quebra na confiança das empresas. Esta divergência de política — um BCE hesitante e um BoJ estável — é uma receita clássica para volatilidade no par cambial. Historicamente, divergências deste tipo precederam tendências relevantes no EUR/JPY, como a valorização observada no final de 2024.
Posicionamento e Estratégia de Trading
Tendo em conta este cenário, estamos a posicionar-nos para uma rutura em alta acima da resistência nos 185,90. Estamos a considerar a compra de opções call de agosto com um preço de exercício em torno de 186,00, para capitalizar um movimento em direção ao máximo de abril, nos 187,95. Esta estratégia permite-nos participar na subida com um risco claramente definido e limitado.
Ainda assim, é necessário respeitar a indecisão evidenciada pelo indicador RSI, que oscila abaixo da linha média dos 50. Para apostar na própria volatilidade, uma estratégia de straddle longo com opções a vencer no final de agosto poderá ser eficaz, lucrando com um movimento significativo em qualquer direção. O recente aumento da volatilidade implícita a 1 mês para 8,9% sugere que o mercado também começa a incorporar uma oscilação de preços acima do habitual.
Caso o preço rompa, em alternativa, abaixo do suporte nos 183,50, a nossa inclinação otimista seria invalidada. Nesse cenário, recorreríamos a opções put para visar níveis mais baixos, em particular o mínimo de quatro meses perto de 181,87. Este nível é o nosso sinal claro de que os vendedores assumiram o controlo decisivo do mercado.
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