O EUR/JPY afastou-se do mínimo da sessão na sexta-feira, mas manteve-se em baixa, mesmo com o euro a subir face ao dólar norte-americano. O movimento seguiu-se a um fraco relatório do emprego nos EUA, que impulsionou o iene no início da sessão norte-americana, enquanto a sensibilidade remanescente após a intervenção coordenada de compra de ienes pela Japão e pelos Estados Unidos na semana passada manteve os participantes cautelosos quanto a vender a moeda japonesa. O dólar norte-americano caiu mais de 1% face ao iene no início da negociação nos EUA, e o iene permanece bem afastado do mínimo de 40 anos observado em julho. Os dados industriais e do comércio da Alemanha não conseguiram dar suporte, enquanto o Banco Central Europeu manteve as taxas inalteradas e os mercados descontam apenas mais uma subida este ano, com uma probabilidade menor de uma segunda.
O risco geopolítico acrescentou-se ao cenário depois de o presidente do parlamento e negociador iraniano Mohammad Bagher Ghalibaf ter criticado a política dos EUA na quinta-feira, ao mesmo tempo que um rascunho de plano, noticiado pela Fars, sugeria que navios dos EUA e de Israel poderiam ser impedidos de atravessar o Estreito de Ormuz. Qualquer perturbação prolongada complicaria a fatura energética de importações do Japão e deterioraria os termos de troca, um fator anteriormente associado à fraqueza do iene. Em termos técnicos, o EUR/JPY rondava 182,00, abaixo da SMA de 20 períodos em 182,17 e da SMA de 100 períodos em 184,70, com o RSI perto de 41; a resistência situa-se em 182,13, depois 182,17 e 182,69, enquanto o suporte está em 181,76 e 181,30.
Opções e Risco de Intervenção
Aconselhamos os traders de derivados a prepararem-se para oscilações acentuadas no par EUR/JPY nas próximas semanas, à medida que este paira em torno do limiar dos 182,00. Após os fracos dados do emprego nos EUA e a ameaça iminente de uma intervenção conjunta Tóquio-Washington, recomendamos a utilização de opções put de curto prazo para proteger contra subidas súbitas do iene. Os dados históricos mostram que ações unilaterais e bilaterais do Japão podem desencadear movimentos cambiais massivos, semelhantes ao recorde de 9,8 biliões de ienes gastos pelo Ministério das Finanças do Japão durante as suas anteriores operações no mercado.
Níveis Técnicos e Estratégia de Negociação
Numa perspetiva técnica, devemos acompanhar de perto a zona de resistência imediata entre 182,13 e 182,17. Se o par se mantiver limitado abaixo deste nível, estratégias como bear put spreads poderão gerar bons resultados, ao apontarmos para o suporte-chave em 181,30. Em contrapartida, qualquer rutura sustentada acima da média móvel de 100 períodos em 184,70 exigiria que abandonássemos rapidamente configurações bearish e mudássemos para opções call.
Devemos também considerar que o Japão importa mais de 90% das suas necessidades energéticas, o que significa que a subida dos custos do petróleo bruto continuará a penalizar os seus termos de troca. Embora a postura cautelosa do Banco Central Europeu mantenha o euro relativamente estável, as elevadas faturas energéticas limitarão estruturalmente a capacidade de recuperação do iene no longo prazo. Assim, sugerimos manter um perfil de negociação flexível e de curta duração, em vez de sustentar posições direcionais pesadas e de longo prazo sobre o iene.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
