O EUR/JPY prolongou a subida por uma segunda sessão, a negociar perto de 185,00 durante as horas asiáticas desta segunda-feira, depois de ter ultrapassado as Médias Móveis Exponenciais (EMA) de nove e de 50 períodos. O preço médio ponderado pelo volume é referido em torno de 184,31, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) de 14 dias se situa perto de 51, deixando o momentum entre neutro e ligeiramente positivo, à medida que o cruzamento se mantém acima de suportes dinâmicos-chave.
No gráfico diário, a ação do preço continua contida dentro de um triângulo simétrico, com a linha superior posicionada em torno de 185,90 e a inferior perto de 183,60. Um rompimento em alta do padrão abriria margem para um movimento em direção ao máximo histórico de 187,95, registado a 17 de abril. Em baixa, o suporte inicial está alinhado com a EMA de 50 dias em 184,91, seguindo-se a EMA de nove dias em 184,71; abaixo desse nível, a atenção desloca-se para o mínimo de quatro meses em 181,87, de 16 de março, e para o mínimo de seis meses em 180,81.
Perspetiva Técnica e Fatores de Mercado
Vemos o cruzamento EUR/JPY a negociar num intervalo cada vez mais apertado, sinalizando que poderá ocorrer em breve um movimento significativo dos preços. O par está a manter-se acima de médias móveis relevantes na zona de 185,00, o que revela alguma força subjacente. Este padrão de compressão, conhecido como triângulo simétrico, sugere que devemos preparar-nos para um rompimento nas próximas semanas.
Este quadro técnico desenvolve-se num contexto em que os dados macroeconómicos evidenciam uma clivagem clara entre a Europa e o Japão. Os números mais recentes mostram que a inflação na Zona Euro se mantém persistente em 2,6%, mantendo o Banco Central Europeu numa trajetória hawkish. Esta orientação de política deverá continuar a apoiar o euro.
Ao mesmo tempo, o Banco do Japão permanece cauteloso quanto a subidas agressivas das taxas de juro, apesar de a sua própria inflação subjacente ter sido recentemente reportada em 2,8%. Este diferencial alargado de taxas de juro tem sido o principal motor da força do EUR/JPY nos últimos dois anos. A narrativa fundamental continua a favorecer um euro mais forte face ao iene.
Estratégia de Negociação e Cenários de Rompimento
Dado o potencial para um movimento acentuado, acreditamos que uma estratégia eficaz é comprar volatilidade. A compra de um straddle de opções — que envolve comprar simultaneamente uma opção call e uma opção put com o mesmo preço de exercício e a mesma data de vencimento — permitir-nos-ia beneficiar de uma oscilação ampla dos preços em qualquer direção. Isto posiciona-nos para capitalizar o rompimento sem termos de prever perfeitamente o seu sentido.
Para quem tem um viés altista, um rompimento sustentado acima da linha superior do triângulo em 185,90 seria o nosso gatilho. Nesse caso, procuraríamos comprar opções call, apontando ao máximo histórico de 187,95 registado em abril. Este movimento confirmaria que os compradores assumiram o controlo de forma inequívoca.
Em contrapartida, devemos estar preparados para uma surpresa em baixa se o preço romper abaixo do suporte do triângulo em torno de 183,60. Um movimento deste tipo sinalizaria uma alteração relevante no sentimento de mercado. Nesse cenário, passaríamos a comprar opções put, com objetivos iniciais definidos no mínimo de março em 181,87.
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