O EUR/GBP reforçou-se na quarta-feira, à medida que relatos de um cessar-fogo entre os EUA e o Irão alimentaram a esperança de que o Estreito de Ormuz possa reabrir, aliviando as preocupações com os custos energéticos na Zona Euro, dependente de importações. O par negociava em torno de 0,8570 e testava 0,8574, depois de ter ultrapassado as suas Médias Móveis Simples de 20 e 100 períodos, perto de 0,8558, no gráfico de quatro horas. A RIA Novosti referiu que o estreito transportava anteriormente cerca de um quinto do petróleo e do gás natural liquefeito (GNL) globais antes do conflito, sendo esperados anúncios nos próximos dias.
A subida manteve-se contida, uma vez que outros relatos apontaram para uma mudança da doutrina militar do Irão para uma postura mais ofensiva, enquanto as conversações com Omã foram descritas como intermitentes. A atenção vira-se também para os dados da Zona Euro: o desemprego na Alemanha é divulgado na sexta-feira, com a taxa de desemprego estimada em 6,4% em julho, antes dos inquéritos de confiança de agosto. Em termos técnicos, o Índice de Força Relativa (RSI) situava-se perto de 61, com suporte em 0,8571 e uma faixa de procura em 0,8565, 0,8562 e 0,8560, enquanto uma quebra acima de 0,8574 poderá abrir caminho para 0,8575.
Estratégias com Derivados para EUR/GBP em Contexto de Mudanças Geopolíticas
À medida que o EUR/GBP avança acima das suas médias móveis-chave perto de 0,8558, consideramos que os traders de derivados devem preparar-se para um potencial rompimento em alta em direção ao nível de 0,8600 nas próximas semanas. A possível reabertura do Estreito de Ormuz, por onde passam mais de 20 milhões de barris de petróleo por dia, representa um alívio significativo para a Zona Euro, dependente de energia. Recomendamos a compra de opções de compra (calls) de EUR/GBP de curto prazo para beneficiar deste alívio súbito das pressões associadas às importações de energia.
Ventoinhas Macro e Táticas de Gestão de Risco
Dado que a Zona Euro importa aproximadamente 90% do seu petróleo e gás, qualquer desescalada em rotas marítimas críticas beneficia de forma desproporcionada o euro face à libra. Esta mudança geopolítica surge precisamente quando aguardamos os dados do desemprego na Alemanha, historicamente um dos principais motores da volatilidade do euro. Se a taxa de desemprego se mantiver nos 6,4% em conjunto com inquéritos de confiança do consumidor robustos, a moeda única terá suporte fundamental para sustentar a sua trajetória ascendente.
Para gerir o risco de uma deterioração súbita nas conversações de paz no Médio Oriente, sugerimos a utilização de bull call spreads com objetivo na faixa 0,8575 a 0,8600. Em alternativa, os traders podem definir stop-losses apertados ligeiramente abaixo da média móvel de 100 períodos em 0,8558, para proteger posições longas em futuros. Historicamente, a volatilidade implícita do EUR/GBP tende a situar-se num intervalo relativamente baixo de 5,5% a 6,5%, o que significa que os prémios das opções estão atualmente suficientemente baratos para tirar partido deste potencial rompimento a um custo controlado.
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