Política Monetária do Federal Reserve
A ferramenta CME FedWatch indica uma probabilidade quase de 100% de cortes de taxa, influenciando os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar americano, ambos ajudando na estabilidade dos preços do ouro. No cenário geopolítico, as tensões persistem, embora o cessar-fogo mediado pelos EUA entre Israel e Hamas ofereça alívio a curto prazo, com o sentimento global afetado pelo conflito na Ucrânia e pelas tensões EUA-China. O ouro serve como um armazenamento de valor, proteção contra a inflação e um ativo preferido durante a instabilidade. Bancos centrais compram grandes quantidades de ouro para fortalecer suas economias, adquirindo 1.136 toneladas em 2022, o maior volume já registrado. O preço do ouro é inversamente relacionado ao dólar americano e aos títulos do Tesouro, subindo em cenários de desvalorização do dólar e incerteza econômica. Com o ouro se mantendo forte acima de $4.000, vemos que o ambiente atual é favorável para posições otimistas. A paralisação do governo dos EUA está atrasando relatórios econômicos importantes, forçando o Federal Reserve a agir com base em informações limitadas. Essa incerteza, combinada com a quase certeza de um corte de taxa em outubro, deve manter a pressão para baixo sobre o dólar e apoiar o ouro. Dada a expectativa do mercado de uma probabilidade de 100% de cortes de taxa do Fed neste mês, devemos considerar posições longas através de opções de compra ou contratos futuros que vencem no final de 2025. Isso nos permite aproveitar a compra esperada após o Fed iniciar oficialmente seu ciclo de afrouxamento. Vimos uma configuração semelhante durante o ciclo de cortes de taxa de 2019, que precedeu um rali de vários anos para o metal precioso.Fatores Geopolíticos que Apoiam o Ouro
O elevado risco geopolítico, desde o frágil cessar-fogo no Oriente Médio até o conflito não resolvido na Ucrânia, fornece uma base sólida para os preços do ouro. A volatilidade é alta, com o Índice de Volatilidade do ETF de Ouro da Cboe (GVZ) pairando em torno de 21, bem acima da média de longo prazo. Isso torna estratégias como spreads de compra atraentes, pois podem reduzir o alto custo de compra de opções de compra diretamente, enquanto ainda oferecem potencial de valorização. Devemos também considerar o precedente histórico de paralisações governamentais, como a paralisação de 35 dias em 2018-2019, que causou tremores significativos no mercado. Se o impasse atual se prolongar, esperamos um novo aumento na demanda por segurança pelo ouro. Isso justifica o uso de posições em ouro não apenas para especulação, mas como uma proteção direta contra uma possível fraqueza nos mercados de ações. A tendência de compras por bancos centrais fortalece ainda mais nossa convicção de um preço mínimo mais alto para o ouro. Após as compras recordes vistas em 2022 e 2023, os bancos centrais continuaram a ser compradores líquidos, acumulando mais de 200 toneladas apenas no primeiro trimestre deste ano. Essa demanda institucional sustentada, particularmente de mercados emergentes, sinaliza uma mudança estratégica global longe do dólar americano.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
