A Rupia Indiana se fortalece em relação ao Dólar Americano, com o par USD/INR atingindo uma baixa mensal perto de 85,40. Esse movimento segue uma diminuição do Dólar Americano, antes da divulgação dos dados de Folha de Pagamento Não Agrícola dos EUA para junho, marcada para às 12h30 GMT. Espera-se que o relatório mostre uma redução no aumento da força de trabalho, com 110.000 novos empregos esperados, comparados a 139.000 em maio. A Taxa de Desemprego é prevista para subir de 4,2% para 4,3%. Além disso, os dados de Rendimento Médio por Hora, um indicador importante do crescimento salarial, devem aumentar 3,9% em comparação ao ano anterior. Entretanto, o crescimento mês a mês para junho deve desacelerar para 0,3%, em relação aos 0,4% de maio. Dados recentes de Mudança de Emprego da ADP indicam uma queda na força de trabalho do setor privado pela primeira vez desde a pandemia, com empresas demitindo 33.000 funcionários em vez de contratar os esperados 95.000 trabalhadores.

Tensões em Torno das Políticas de Tarifas

Tensões em torno das políticas de tarifas influenciam Investidores Institucionais Estrangeiros, levando-os a vender ações indianas no valor de ₹3.531,76 milhões no início de julho. Preocupações sobre o teto da dívida dos EUA surgiram após um projeto de lei fiscal e de gastos que elevava a carga da dívida para US$ 40 trilhões em uma década. A tendência de curto prazo do par USD/INR continua baixista, negociando abaixo da Média Móvel Exponencial de 20 dias, com o Índice de Força Relativa de 14 dias abaixo de 50,00. Dada a recente queda do par USD/INR para uma baixa mensal perto de 85,40, observamos um viés de baixa renovado ganhando força. A configuração atual se firma enquanto os mercados digerem um Dólar Americano mais fraco, principalmente antes dos novos dados de emprego. Isso não é totalmente surpreendente — muitas vezes indica que os traders podem estar precificando um enfraquecimento do impulso econômico dos EUA no curto prazo. A figura chave a observar é o relatório de Folha de Pagamento Não Agrícola. Com apenas 110.000 novas posições esperadas, abaixo das 139.000 de maio, o ritmo de contratação parece estar desacelerando. Se essa redução ocorrer conforme previsto, pode reforçar a visão de que o aperto monetário do Federal Reserve pode estar chegando a um impasse mais cedo do que o esperado. O aumento projetado na taxa de desemprego para 4,3% adiciona peso a essa conclusão, especialmente quando combinado com o declínio no emprego do setor privado da ADP. A recente impressão de 33.000 perdas de empregos, em contraste com as expectativas de contratações robustas, afasta ainda mais a narrativa de resiliência no mercado de trabalho.

Crescimento Salarial e Reações do Mercado

De forma mais incisiva, o Rendimento Médio por Hora — um indicador preferido de inflação para formuladores de políticas — deve manter o crescimento salarial anual mais amplo em 3,9%. Embora isso pareça estável, a queda no crescimento salarial mensal para 0,3% mostra um enfraquecimento nos custos do trabalho. Essa mudança sutil é algo que os mercados tendem a perceber rapidamente, especialmente na precificação das expectativas de políticas futuras. Se o momentum salarial perder força, pode enfraquecer os argumentos de que a inflação permanecerá alta devido à dinâmica salarial. Enquanto isso, há evidências claras de pressão para saída de investimentos. Com Investidores Institucionais Estrangeiros vendendo mais de ₹3.500 milhões em ações indianas nos primeiros dias de julho, as estratégias de portfólio parecem estar se afastando do risco. Essa pressão de venda pode estar parcialmente ligada à incerteza internacional, especialmente em relação a propostas de ações tarifárias e desequilíbrios fiscais crescentes nos EUA. O debate renovado sobre a dívida crescente da América — agora prevista por alguns para aumentar para US$ 40 trilhões em uma década — pode abalar a confiança do mercado global, incentivando uma fuga de ativos em dólar. Tecnicamente, o movimento de baixa permanece intacto. Com o par preso abaixo da EMA de 20 dias e o Índice de Força Relativa estagnado abaixo de 50, há poucas evidências — pelo menos por agora — de uma reversão iminente. O padrão gráfico atual sugere que mais vendas ainda estão em pauta, especialmente se dados mais fracos dos EUA confirmarem um enfraquecimento do impulso. Qualquer recuperação em direção a resistência anterior deve ser observada com cautela, pois pode ser apenas um recuo corretivo em vez do início de um movimento sustentado para cima. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.

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