O DJIA manteve-se perto dos 51.900 pontos na segunda-feira, após a sua semana mais fraca desde março, acompanhando uma nova descida no setor da energia. O crude negociou ligeiramente acima dos 95 dólares, na quarta queda consecutiva, enquanto o Brent se situou pouco acima dos 100 dólares, depois de Donald Trump ter dito à Fox News que provavelmente estaria disponível para se reunir com o Presidente do Irão, Masoud Pezeshkian, na Assembleia Geral da ONU; na mesma entrevista, admitiu também a hipótese de destruir o Irão ou de deixar a sua economia colapsar. A Chevron foi a maior queda no arranque da sessão, e a descida dos preços dos combustíveis influencia os dados de inflação que orientam a política da Fed, numa altura em que a inflação foi estimada pela última vez em 3,7% em julho, face a uma meta de 2%.
O presidente da Fed de Chicago, Austan Goolsbee, referiu quatro fatores atuais que estão a impulsionar a inflação — procura forte, tarifas, energia e outras perturbações de oferta —, enquanto o presidente Warsh tem apontado para a robustez do consumo interno e do investimento empresarial; Goolsbee acrescentou que a despesa em inteligência artificial poderá estar a crescer mais depressa do que a oferta, com líderes de cloud como Microsoft, Amazon e Alphabet entre os constituintes do índice. Xi Jinping, da China, deverá deslocar-se à Casa Branca na quinta-feira, com um acordo de maio para comprar 200 aviões da Boeing e conversas sobre uma trégua comercial a partir de outubro de 2025, que expira cerca de cinco semanas após a cimeira; Trump afirmou que a encomenda poderá subir para 750. Os mercados aguardam ainda os PMIs “flash” da S&P Global na quarta-feira às 13:45 GMT (indústria transformadora 53,5 vs 53,9; serviços 56 vs 56,5) e os bens duradouros na sexta-feira às 12:30 GMT (-0,3% vs 1,1; excluindo transportes 0,6% vs 0,4), enquanto os níveis técnicos apontam para resistência ligeiramente acima dos 52.100, a EMA de 50 dias perto dos 52.600, e suportes em 51.750, ligeiramente abaixo de 51.500 e perto de 51.200; o Stoch RSI ronda 23, com um fecho acima de 52.200 a contrariar a configuração “bearish”.
Perspetivas para Ações e Derivados sobre Índices
Com o Dow Jones Industrial Average a ter dificuldades perto dos 51.900 e a manter um viés negativo abaixo dos 52.100, recomendamos que os traders de derivados se concentrem em opções de venda (puts) de curto prazo. Historicamente, quando o índice não consegue quebrar a sua média móvel de 50 dias durante um período de aperto monetário, tende a cair para testar níveis de suporte inferiores. A compra de puts com objetivo em 51.500 e 51.200 permite-nos capitalizar este momento descendente, ao mesmo tempo que protege contra um maior enfraquecimento das ações.
A reunião de alto risco entre o Presidente Xi e o Presidente Trump na quinta-feira faz da Boeing e da Apple alvos privilegiados para traders de opções sobre ações. Durante negociações comerciais anteriores entre os EUA e a China, as ações da Boeing oscilaram frequentemente mais de 6% na semana de anúncios relevantes. Para nos posicionarmos para este evento binário, preferimos comprar opções de compra (calls) fora-do-dinheiro (out-of-the-money) sobre a Boeing, para captar qualquer confirmação positiva do calendário de entregas dos 200 aviões.
Estratégias para Commodities e Mercado de Treasuries
A queda do crude para perto dos 95 dólares cria uma configuração de elevada volatilidade para derivados de energia, sobretudo com as conversações diplomáticas na Assembleia Geral da ONU. Historicamente, o otimismo político em torno do Irão tem deprimido temporariamente os preços do petróleo entre 5% e 10%, antes de negociações falhadas ou de realidades da oferta desencadearem um forte ressalto. Devemos considerar estratégias de straddle longo em opções sobre Brent ou West Texas Intermediate, para beneficiar das fortes oscilações de preços esperadas após a cimeira.
Os dados desta semana de PMI “flash” e de bens duradouros irão influenciar fortemente os futuros de taxas de juro, numa altura em que a Fed mantém o foco na força do consumo. Historicamente, leituras do PMI de serviços acima de 55 sustentam de forma consistente uma postura mais “hawkish” por parte dos banqueiros centrais, mantendo elevados os custos de financiamento. Sugerimos negociar opções de curto prazo sobre Treasuries para nos posicionarmos para juros mais altos, caso os dados de quarta-feira mostrem que a economia continua a sobreaquecer.
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