O dólar norte-americano reforçou-se depois de o IPC dos EUA ter vindo em linha com as expectativas, numa altura em que o posicionamento do mercado estava inclinado para uma leitura mais elevada. O IPC global subiu 0,1% em termos mensais e o IPC subjacente aumentou 0,2%, mas a divisa terminou a sessão mais forte, uma vez que as expectativas de taxas ajustaram apenas de forma modesta e alguma exposição longa foi reconstruída. A inflação subjacente foi descrita como a decorrer a um ritmo anualizado de 1,6% na média de três meses, enquanto a trajetória implícita da política monetária dos EUA se manteve restritiva e ajudou a conter a volatilidade cambial antes do Simpósio de Jackson Hole.
Perspetivas para a política da Fed e expectativas de taxas
As expectativas em torno da Fed mantiveram-se hawkish, apesar de os dados recentes terem retirado 5 pb da precificação para a reunião do FOMC em setembro; continuam implícitos 9 pb de aperto nessa reunião, e a curva continua a incorporar uma subida completa de 25 pb em dezembro. A atenção vira-se agora para as minutas do FOMC da próxima semana e para a divulgação do PPI do dia, com outros indicadores de segunda linha também no radar para a orientação de curto prazo do USD.
Desenvolvimentos geopolíticos e sentimento de mercado
Em separado, os desenvolvimentos no Golfo, incluindo as negociações sobre o Estreito de Ormuz, foram assinalados como um potencial catalisador através do sentimento de risco mais amplo.
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