O dólar canadiano recuperou as perdas registadas durante a noite face a um dólar norte-americano mais fraco, após notícias de que o Presidente Trump poderá introduzir novas tarifas sobre as exportações canadianas. A proposta centra-se em direitos aduaneiros de 50% sobre alguns bens, enquadrados como resposta ao “tratamento injusto” dos automóveis, lacticínios e bebidas alcoólicas dos EUA, com implementação prevista para daqui a 30 dias. As estimativas iniciais indicam que as medidas poderão afetar cerca de 5% das exportações canadianas para os EUA, acrescentando mais um fator de pressão ligado ao comércio, mesmo com o USD/CAD a estabilizar após a reação inicial do mercado.
A formação de preços no FX referiu uma estimativa de valor justo mais elevada para o spot em 1,4015, enquanto o USD/CAD foi descrito como estando apoiado na média móvel (MM) de 40 dias em 1,4059 após o movimento mais recente. Foi referido que a quebra abaixo da linha de tendência altista do USD de maio/junho se mantinha, a par de sinais diários de osciladores favoráveis ao CAD, moderando as expectativas de uma subida da paridade no curto prazo. Os níveis técnicos citados incluíram resistência do USD em 1,4125 e uma faixa adicional em 1,4160/70.
Estratégias com Derivados em Ambiente de Incerteza Tarifária
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para um aumento da volatilidade, já que o dólar canadiano enfrenta ventos contrários devido às tarifas de 50% ameaçadas sobre exportações-chave como automóveis e lacticínios. Uma vez que estas tarifas podem afetar até 5% das exportações do Canadá — representando dezenas de milhares de milhões em valor anual de comércio — qualquer força do CAD no curto prazo deverá ser fortemente limitada. Nas próximas semanas, esperamos que o par USD/CAD encontre um suporte sólido perto do nível de 1,4000, à medida que estes riscos comerciais pressionam a moeda.
Negociação de Opções e Perspetiva Técnica
Para traders de opções, recomendamos a utilização de bull call spreads em USD/CAD para aproveitar o viés ascendente, gerindo simultaneamente os custos de prémio. Com a volatilidade implícita a tender a subir antes do prazo de 30 dias para a entrada em vigor das tarifas, a venda de calls de CAD fora do dinheiro (out-of-the-money) também poderá gerar um fluxo estável de prémios. Consideramos que o valor justo imediato do par se mantém em torno de 1,4015, tornando bastante viáveis estratégias que visem um movimento em direção ao nível de resistência de 1,4125.
A nossa análise técnica mostra a taxa spot a negociar perto da sua média móvel de 40 dias, em 1,4059, sinalizando uma fase de consolidação neutra, mas frágil. Historicamente, quando os litígios comerciais se intensificam, o dólar canadiano tem dificuldade em sustentar ganhos, sobretudo com as atuais políticas de taxas de juro a favorecerem o dólar norte-americano. Aconselhamos um acompanhamento atento da zona de resistência 1,4160/70, já que uma quebra em alta acima deste intervalo poderá desencadear uma aceleração rápida.
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