O dólar australiano subiu pela terceira sessão consecutiva na segunda-feira, a ganhar 0,25%, numa altura em que os mercados reduziram as expectativas de aperto por parte da Reserva Federal dos EUA após um relatório de emprego norte‑americano mais fraco, o que pressionou o dólar dos EUA. O AUD/USD avançou para 0,6950 depois de recuperar de 0,6921. Nos dados dos EUA, o ISM Services PMI de junho abrandou para 54, face a 54,5, em linha com as previsões; no inquérito, o Índice de Preços caiu para 67,7, de 71,3, enquanto o Índice de Emprego subiu para 51,2, de 47,9. A atenção vira-se agora para a divulgação das atas da mais recente reunião da Fed — a primeira sob o presidente Kevin Warsh — e para os Pedidos Iniciais de Subsídio de Desemprego relativos à semana terminada em 4 de julho.
Na Austrália, as atas do RBA indicaram que era necessária uma pausa para avaliar as anteriores subidas de taxas, mantendo a opção de novas altas para cumprir os objetivos de inflação e emprego; o banco reiterou o seu compromisso com a estabilidade de preços. O par negociava em torno de 0,6955, abaixo do conjunto de médias móveis simples (SMA) de 50, 100 e 200 dias, perto de 0,7091, com o RSI (14) em torno de 43. A resistência situa-se perto de 0,7002, e depois entre 0,7086–0,7111. Em separado, o minério de ferro — a maior exportação da Austrália — foi estimado em 118 mil milhões de dólares por ano em 2021, e a banda de objetivo de inflação do RBA foi referida em 2–3%.
Diferenciais de Taxas de Juro e Perspetiva Técnica
Vemos a recente subida do dólar australiano até 0,6950 como uma reação temporária a um relatório de emprego nos EUA mais fraco. O diferencial subjacente de taxas de juro, com a taxa do Reserve Bank of Australia em 4,35% e a da Reserva Federal em 5,50%, continua a favorecer, em termos fundamentais, a detenção de dólares norte‑americanos. Esta diferença mantém-se como um fator adverso a qualquer valorização sustentada do AUD/USD.
Apesar do ressalto, o par mantém-se abaixo de uma forte barreira de resistência técnica junto do nível de 0,7100, uma zona congestionada por médias móveis relevantes. Interpretamos esta força atual como uma potencial oportunidade de venda, mais do que o início de uma nova tendência de alta. A estrutura de mercado subjacente, de viés baixista, não se alterou.
Para as próximas semanas, estamos a considerar estratégias com derivados que beneficiem caso o dólar australiano não consiga romper em alta. Isto poderá envolver a compra de opções put com preços de exercício abaixo do nível de 0,6900, apostando numa queda. Em alternativa, a venda de bear call spreads com um teto em torno dessa zona de resistência nos 0,7100 poderá ser uma forma viável de encaixar prémio.
Fatores Fundamentais e Riscos de Eventos
A nossa perspetiva é reforçada pelo enfraquecimento dos fundamentais das principais exportações australianas. Notamos que o mais recente PMI industrial da China voltou recentemente a mergulhar em território de contração, nos 49,8, sinalizando menor procura, enquanto os preços do minério de ferro também recuaram para abaixo de 105 dólares por tonelada. Estes fatores limitam o potencial de valorização do dólar australiano.
Vamos acompanhar muito de perto as próximas atas da Reserva Federal e os dados de inflação dos EUA. A leitura mais recente da inflação Core PCE nos EUA, de 2,8%, continua significativamente acima do objetivo de 2% da Fed, sugerindo que os decisores têm pouca margem para suavizar a sua postura. Qualquer confirmação do compromisso em combater a inflação deverá reforçar o dólar dos EUA e pressionar este par em baixa.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
