O dólar norte-americano subiu para máximos de sete semanas depois de o Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) ter adotado um tom agressivo na quarta-feira, com os preços firmes do crude a também sustentarem o movimento. O Índice do Dólar avançou acima de 100,00 para máximos de dois meses, quebrando uma sequência de duas quedas semanais. A semana que se segue inclui o Chicago Fed National Activity Index a 21 de setembro, seguindo-se a variação do emprego ADP e as reservas semanais de crude nos EUA do American Petroleum Institute a 22 de setembro. A 23 de setembro, são divulgados os pedidos de crédito à habitação (MBA Mortgage Applications), em conjunto com as prévias dos PMIs de Indústria e Serviços da S&P Global e as reservas semanais de crude da Energy Information Administration (EIA), seguindo-se, a 24 de setembro, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego, a balança de transações correntes, as vendas de casas novas e a cimeira Trump–Xi. Os preços no produtor, as vendas de casas usadas e um relatório da EIA sobre reservas de crude estão indicados para 10 de setembro, enquanto as encomendas de bens duradouros e o indicador final da Universidade do Michigan fecham o calendário.
No mercado cambial, o EUR/USD prolongou a queda para perto de 1,1450, um mínimo de sete semanas, com a confiança dos consumidores na área do euro prevista para 22 de setembro e os PMIs rápidos da S&P Global para a Alemanha e a UEM a 23 de setembro, antes do IFO Business Climate da Alemanha a 24 de setembro e da leitura de confiança dos consumidores GfK a 25 de setembro. O GBP/USD recuou para cerca de 1,3330; o calendário do Reino Unido inclui a necessidade líquida de financiamento do setor público (Public Sector Net Borrowing) a 22 de setembro, os PMIs rápidos da S&P Global a 23 de setembro, o CBI Distributive Trades a 24 de setembro e a confiança dos consumidores GfK a 25 de setembro. O USD/JPY aproximou-se de 158,00, um máximo de duas semanas, com apenas os PMIs rápidos da S&P Global previstos, enquanto o AUD/USD voltou a 0,7070 pela primeira vez desde meados de agosto, com PMIs a 23 de setembro e o relatório do mercado de trabalho na Austrália a 24 de setembro; as decisões de bancos centrais incluem o PBoC a 21 de setembro, o MNB a 22 de setembro, o BI a 23 de setembro com uma subida para 6,00% em conjunto com o RBSA, e a 24 de setembro o Riksbank, Norges Bank, SNB e Banxico.
Derivados e Estratégias Cambiais em Contexto de Força do Dólar
Sugerimos que os traders de derivados se preparem para a continuação do domínio do dólar norte-americano, à medida que o US Dollar Index (DXY) se mantém acima do nível crítico de 100,00. Com a recente postura agressiva da Reserva Federal a manter as yields dos Treasuries elevadas — historicamente, em ciclos semelhantes de aperto, empurrando a yield a 10 anos de volta para a zona dos 4,0% — as posições long em USD continuam altamente atrativas. Os traders deverão procurar comprar USD em pequenas correções, antes de um calendário económico carregado a partir de 21 de setembro.
A força ininterrupta dos preços do crude, com o Brent a testar uma resistência chave perto de 80 dólares por barril, mantém vivas as pressões inflacionistas e apoia os derivados de energia. Recomendamos que os traders de opções utilizem bull call spreads no Brent ou no WTI para capitalizar este momento ascendente. Os próximos relatórios de inventários da EIA, a 23 e 25 de setembro, serão catalisadores cruciais de volatilidade para estas posições em energia.
No mercado de opções cambiais, privilegiamos a compra de opções put sobre EUR/USD e GBP/USD, uma vez que ambos os pares enfrentam forte pressão descendente. O EUR/USD deslizou para perto de mínimos de sete semanas na zona de 1,1450, e dados fracos dos PMIs da Zona Euro a 23 de setembro poderão facilmente empurrá-lo para níveis mais baixos. De forma semelhante, o GBP/USD está vulnerável perto da região de 1,3330, tornando as posições short na libra uma aposta acertada antes dos próximos dados de confiança dos consumidores no Reino Unido.
A incapacidade do Banco do Japão de transmitir uma mensagem agressiva fez o USD/JPY regressar em direção aos 158,00. Dado que o iene japonês historicamente se desvalorizou em mais de 10% face ao dólar durante períodos prolongados de política monetária acomodatícia, antecipamos mais fraqueza. Aconselhamos os traders a recorrer a alavancagem através de opções call sobre USD/JPY, mantendo, contudo, uma vigilância apertada sobre potenciais níveis de intervenção governamental.
Decisões de Bancos Centrais e Volatilidade Geopolítica
Um calendário repleto de decisões de taxas de juro por bancos centrais e a muito aguardada cimeira Trump–Xi, a 24 de setembro, deverá desencadear grandes oportunidades de swing trading. Índices de volatilidade como o VIX, que historicamente disparam durante disputas tarifárias e negociações comerciais de alto risco, sugerem que a compra de straddles sobre os principais índices acionistas pode oferecer retornos elevados. É essencial manter agilidade, pois estas manchetes geopolíticas podem alterar rapidamente, de um dia para o outro, o sentimento de mercado.
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