Apoio Político do Partido Socialista
O apoio do Partido Socialista reduz a probabilidade de uma votação de desconfiança bem-sucedida. Com esse apoio, as chances de aprovação do orçamento melhoraram, apesar dos números apertados no parlamento. O orçamento preliminar visa reduzir o déficit de 5,4% para 4,7% neste ano, embora o congelamento das aposentadorias possa afetar a confiança do mercado em compromissos fiscais a longo prazo. O diferencial de 10 anos entre os títulos OAT e Bund está agora abaixo de 80 pontos base, o mais baixo em um mês, fazendo o euro parecer menos vulnerável. Se Lecornu sobreviver à votação de desconfiança, o EUR/USD pode subir e potencialmente estabelecer forte suporte em torno de 1.160.Reação do Mercado à Estabilidade Política
Com o Primeiro-Ministro francês Lecornu sobrevivendo à votação de desconfiança esta manhã, o risco político imediato diminuiu, dando apoio ao Euro. Estamos vendo o EUR/USD se fortalecendo em torno do nível de 1.1600, que pode se tornar uma base sólida no curto prazo. Essa estabilidade é uma mudança bem-vinda após a incerteza que vimos no final de setembro de 2025. A diminuição da tensão política é refletida no mercado de títulos, onde o diferencial de 10 anos entre OAT e Bund está agora negociando a 77 pontos base, o mais apertado em mais de um mês. Esse sentimento também é observado no mercado de derivativos, com a volatilidade implícita de um mês do EUR/USD caindo para 7,8% de mais de 9,5% apenas na semana passada. Isso sugere que o mercado está precificando um período mais calmo à frente, o que barateia o custo das opções. Essa situação parece muito mais controlada do que a turbulência política que abalou os mercados franceses em 2022, sugerindo que o mercado não está precificando uma ameaça sistêmica. Contudo, devemos lembrar que os dados provisórios do IPC da Zona do Euro de setembro de 2025 vieram ligeiramente acima das expectativas em 2,8%, o que significa que o trabalho do Banco Central Europeu ainda não terminou. Portanto, enquanto a política francesa está estável por enquanto, a política monetária permanece uma variável chave. Dada a nova faixa de suporte e a queda na volatilidade, estratégias que se beneficiam do Euro não cair mais parecem atraentes. Vender puts de EUR/USD com preços de exercício abaixo de 1.1550 pode ser uma maneira de coletar prêmio enquanto se expressa a visão de que o pior já passou por enquanto. Para aqueles que antecipam um lento movimento ascendente, estruturar spreads de compra de opções pode oferecer uma maneira de baixo risco de se posicionar para um pequeno aumento em direção a 1.1700.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
