A taxa de desemprego da Grécia abrandou para 7,9% em julho, face a 8% no mês anterior. A descida em cadeia mensal aponta para uma melhoria marginal das condições do mercado de trabalho.
Resiliência da Economia Grega e Implicações para a Política Monetária
Estamos a assistir a um marco histórico, com a taxa de desemprego da Grécia a recuar para 7,9% em julho, abaixo dos 8% do mês anterior. Trata-se de uma recuperação muito significativa face à crise da dívida soberana, quando o desemprego atingiu um pico superior a 27% em 2013. Esta tendência descendente sustentada sinaliza que a economia grega se mantém altamente resiliente, apesar da estagnação mais ampla na Europa.
Com o sul da Europa a evidenciar esta força económica, esperamos que o Banco Central Europeu sinta menos pressão para cortar as taxas de juro de forma rápida. Para os traders de derivados cambiais, esta robustez do mercado de trabalho sustenta uma perspetiva otimista para o euro (EUR) no curto prazo. Recomendamos analisar opções call sobre o EUR/USD para captar um potencial movimento de subida, à medida que o outlook económico da Zona Euro se diferencia de pares globais mais fracos.
Oportunidades nos Mercados de Dívida Grega e em Ações
Adicionalmente, a melhoria das contas públicas da Grécia conseguiu comprimir o spread de yields entre as obrigações gregas a 10 anos e os Bunds alemães para cerca de 90 pontos base. Aconselhamos os traders de derivados a tirar partido desta estabilidade, posicionando-se para uma convergência adicional das yields nos mercados de dívida europeus. Assumir uma posição longa no risco soberano grego através de credit default swaps (CDS) ou de derivados de taxas de juro continua a ser uma estratégia altamente viável.
Por fim, o mercado acionista grego tem demonstrado um dinamismo notável, com o Athens General Index a subir mais de 15% no último ano. Consideramos que comprar opções call sobre ações de bancos gregos ou sobre ETF negociados em bolsa com exposição mais ampla ao Mediterrâneo é uma aposta interessante para as próximas semanas. A subida do emprego acabará por impulsionar o consumo interno, beneficiando diretamente os resultados das empresas e os derivados sobre ações.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
