Reservas de FX Suíças Aumentam
As reservas de FX da Suíça aumentaram em CHF10 bilhões em setembro. O JPY e o GBP tiveram perdas modestas em relação ao USD, enquanto CAD e MXN mostram pequenas quedas, mas se saem melhor nas trocas. Um leve apetite por risco persiste à medida que os futuros de ações dos EUA se aproximam de máximas históricas. Os rendimentos do Tesouro dos EUA estão se recuperando e ameaçando máximas locais. Os preços do petróleo enfrentam desafios para se recuperar, enquanto o cobre se consolida. O ouro está bem apoiado, perto de $4000/oz. Espera-se atrasos nos dados comerciais dos EUA devido ao fechamento, com os dados de expectativas de inflação do Fed de Nova York permanecendo. As falas dos membros do Fed incluem Bostic, Bowman, Miran e Kashkari, em antecipação de um possível corte na taxa na próxima reunião do FOMC. Dada a força geral do Dólar dos EUA, vemos valor em manter posições longas em USD contra moedas que enfrentam dificuldades internas. O fechamento contínuo do governo dos EUA, agora em sua segunda semana, está criando incertezas semelhantes ao fechamento de 16 dias em 2013, que temporariamente desacelerou o crescimento econômico. Os traders de derivativos devem considerar a compra de opções de compra “at-the-money” no Índice do Dólar dos EUA (DXY) para capturar um potencial de alta adicional. A estranha divergência entre os fortes futuros de ações dos EUA e o sentimento avesso ao risco nos mercados de câmbio apresenta uma oportunidade. Enquanto os mercados de ações estão perto de máximas históricas, o VIX subiu discretamente de 14 para 19 no mês passado, sinalizando um aumento na nervosidade subjacente. Acreditamos que comprar opções de venda baratas “out-of-the-money” no S&P 500 é uma proteção prudente contra uma reversão acentuada impulsionada por impasses políticos.Rendimentos do Tesouro dos EUA e Política do Fed
Os rendimentos crescentes do Tesouro dos EUA estão desafiando diretamente os preços do mercado para um corte na taxa do Federal Reserve em 29 de outubro. Com os dados mais recentes do CPI de setembro mostrando que a inflação central permanece resistente em 3,1%, o Fed pode decepcionar aqueles que esperam uma política mais flexível. Os traders podem usar opções nos futuros de Fed Funds para se posicionar para uma surpresa mais rígida, onde o Fed mantém as taxas estáveis em vez de cortá-las. Na Europa, a instabilidade política na França continua a pesar sobre o Euro, com o diferencial entre os rendimentos dos títulos de 10 anos da França e da Alemanha se ampliando para 85 pontos base. Esse prêmio de risco político torna a venda a descoberto do Euro uma negociação atraente. Favorecemos a compra de opções de venda EUR/USD com vencimentos no final de novembro para capitalizar sobre essa fraqueza sustentada. O aproximar do ouro ao crítico nível de $4.000 por onça sinaliza uma forte demanda por ativos seguros que ignora o dólar forte. A alta do metal de menos de $3.000 no início de 2025 foi alimentada por compras de bancos centrais e tensões geopolíticas. Uma quebra decisiva dessa barreira psicológica pode desencadear um movimento rápido para cima, tornando as opções de compra em futuros de ouro ou ETFs uma negociação de momento convincente. O dólar australiano e o dólar neozelandês estão particularmente vulneráveis, sofrendo tanto com dados fracos de confiança do consumidor interno quanto com a poderosa tendência do USD. Essas moedas provavelmente terão um desempenho abaixo do esperado à medida que o sentimento de risco global diminui. Olharemos para vender futuros AUD/USD, já que a ligação da Austrália com um preço de cobre que se consolida oferece pouco suporte.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
