Condições Para Mudança na Política do BNS
Essa mudança de política provavelmente ocorreria apenas em condições severas, como uma desaceleração significativa na perspectiva macroeconômica global ou europeia. Outro possível gatilho para a ação do BNS poderia ser um estreitamento notável da diferença de taxa de juros em relação ao Banco Central Europeu, o que poderia levar à contínua força do franco. Enquanto isso, a posição do franco como refúgio seguro deve fornecer suporte contra qualquer pressão das alterações nas taxas. Ao avaliar os mercados em 27 de agosto de 2025, acreditamos que os traders de derivativos devem reconsiderar quaisquer posições curtas diretas no franco suíço. O papel da moeda como refúgio seguro primário atualmente supera as preocupações sobre possíveis cortes nas taxas do Banco Nacional Suíço. Isso é especialmente verdadeiro com os recentes dados do clima de negócios IFO da Alemanha para agosto caindo para preocupantes 85,2, aumentando os temores de uma desaceleração na Europa. Estamos, portanto, considerando estratégias que se beneficiam da força do franco, particularmente em relação ao euro, que está sob pressão. Com o par EUR/CHF atualmente testando o nível de 0,9500, comprar opções de venda (puts) em EUR/CHF oferece uma maneira definida de posicionar-se para um movimento de “aversão ao risco”. Isso permite que os traders aproveitem a potencial queda na perspectiva europeia sem exposição direta à volatilidade do mercado mais ampla. Lembramos o choque do mercado em janeiro de 2015, quando o BNS desvinculou o franco, um lembrete claro da força subjacente da moeda quando a intervenção é removida. Esse precedente histórico sugere que, mesmo que o BNS atue, qualquer fraqueza criada poderia ser temporária e superficial. Essa história reforça nossa visão de que o caminho de menor resistência para o franco é para cima durante períodos de estresse global.Oportunidade na Volatilidade
A volatilidade implícita nas opções de franco pode não precificar totalmente o risco de um choque macroeconômico severo, especialmente com a inflação suíça reportada em apenas 0,8% no mês passado. Isso cria uma oportunidade para comprar opções de compra (calls) de longo prazo no franco, ou puts em EUR/CHF e USD/CHF, a prêmios relativamente baixos. Tais posições poderiam proporcionar ganhos assimétricos se o desconforto atual escalar para uma busca completa por segurança nas próximas semanas. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
