De acordo com o economista do Standard Chartered, o crescimento do emprego nos EUA deve estabilizar em cerca de 100 mil por mês.

by VT Markets
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Aug 6, 2025
Os EUA estão enfrentando uma queda no crescimento do emprego, atribuída a políticas de imigração mais rígidas. A estimativa atual para o crescimento mensal de empregos é de 100.000, uma diminuição em comparação com anos anteriores. A desaceleração é em grande parte devido à redução no crescimento da oferta de trabalho, após as restrições de imigração introduzidas durante a administração Trump. Se o crescimento da população nascida no exterior retornar à sua taxa pré-pandêmica de 1,3%, o crescimento do emprego pode estabilizar em torno de 100.000 empregos por mês.

Contribuições da População Nascida no País e Nascida no Exterior

Espera-se que o crescimento da população nativa contribua com 70% dessa tendência, enquanto 30% é antecipado da população nascida no exterior. No entanto, mudanças na política de imigração e o possível retorno de trabalhadores nativos ao mercado podem impactar essas estimativas. Entre maio e julho, o crescimento médio mensal de empregos caiu para 35.000, sugerindo um excesso de oferta no mercado de trabalho. Isso parece menos grave, dado o fluxo reduzido de trabalhadores nascidos no exterior. Estamos observando um mercado de trabalho nos EUA que claramente apresenta sinais de alerta no início de agosto de 2025. A tendência de crescimento mensal de empregos caiu para cerca de 100.000, e o desempenho recente entre maio e julho foi ainda mais fraco. Essa desaceleração é um desafio direto à narrativa de uma economia em forte expansão.

Banco Central e Perspectivas do Mercado

O último relatório de empregos de julho de 2025, que saiu na semana passada, mostrou um ganho de empregos de apenas 50.000, reforçando essa tendência fraca e surpreendendo muitos analistas. Esse número, combinado com a fraqueza subjacente das restrições de imigração, sugere que o mercado de trabalho tem pouca força. Historicamente, desacelerações bruscas no crescimento de empregos frequentemente precedem um esfriamento econômico mais amplo. Para os comerciantes, isso aponta para um Banco Central mais flexível. Acreditamos que se posicionar para cortes potenciais nas taxas de juros ainda este ano ou no início de 2026 é uma estratégia prudente. Isso pode ser expresso por meio de derivativos atrelados à Taxa de Financiamento Overnight Garantida (SOFR), que se valorizariam com as expectativas de taxas mais baixas. A desaceleração também tem implicações diretas para o mercado de ações, já que um emprego fraco pode resultar em menor gasto do consumidor e lucros corporativos. O Índice de Volatilidade CBOE, ou VIX, já subiu para 19,5 esta semana, acima de mínimas próximas a 14 no início do verão. Vemos valor na compra de opções de venda em índices importantes como o S&P 500 para proteger contra uma possível queda do mercado nos próximos meses. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.

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