Possíveis Mudanças no Fed
Possíveis mudanças no Fed incluem novas nomeações, com Hassett e Warsh como candidatos em potencial. A administração planeja questionar o processo de votação do Fed, qualificando-o como partidário, ao mesmo tempo que observa possíveis facilitamentos na política econômica. Dados econômicos recentes indicam mudanças, com números de empregos e taxas de juros alterando, o rendimento de 10 anos diminuindo de 4,40% para 4,20%, o rendimento de 2 anos de 4% para 3,72%, e as taxas de hipoteca caindo ligeiramente para 6,77%. Os bancos foram criticados por não reduzirem adequadamente as taxas de hipoteca em resposta a essas mudanças. O foco da administração nas relações da Índia com a Rússia introduz um risco geopolítico significativo. Com as importações indianas de petróleo cru russo permanecendo robustas, com uma média de mais de 1,8 milhão de barris por dia no mês passado, a ameaça de novas tarifas é real. Os comerciantes de derivativos devem considerar proteger-se contra a volatilidade da Rupia Indiana, já que o par USD/INR já subiu para 84,50, seu nível mais alto este ano. Há uma grande incerteza em torno da direção do Federal Reserve, alimentada por críticas públicas e pedidos de uma mudança de regime. Essa pressão política torna difícil confiar nas reações tradicionais do Fed aos dados econômicos. Para os comerciantes, isso significa que qualquer posição de taxa de juros de longo prazo envolve riscos excepcionais, e o foco deve estar em movimentos de curto prazo.Precificação do Mercado e Volatilidade
O mercado precificou agressivamente uma mudança para uma postura mais suave com base em sinais recentes de fraqueza econômica. Dados da ferramenta CME FedWatch mostram que os mercados de derivativos estão atribuindo uma probabilidade de quase 75% de um corte de taxa na reunião do FOMC de setembro. Esse sentimento já fez o rendimento do Treasury de 10 anos cair para cerca de 4,20%. Dada a combinação de sinais conflitantes entre pressões políticas e dados econômicos, acreditamos que possuir volatilidade é a estratégia mais prudente. O Índice de Volatilidade Cboe (VIX) tem aumentado, agora ao redor de 19, refletindo a ansiedade do mercado. Comprar opções, como puts em índices principais ou straddles em ETFs sensíveis a taxas de juros, pode ser mais sábio do que fazer uma aposta firme em uma direção. Olhando para o ciclo agressivo de aumentos de taxas de 2022-2023, a expectativa atual do mercado de dois cortes até o final do ano marca uma mudança dramática. O principal risco nas próximas semanas é que o Fed contradiga essas expectativas de uma postura mais suave, talvez devido a uma surpreendente nomeação de um membro do conselho mais rígido. Tal movimento surpreenderia o mercado e reverteria a recente queda dos rendimentos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
