Importância do PMI de Serviços ISM
Apesar de ser considerado pouco confiável e volátil nos últimos dois anos, o PMI de Serviços ISM continua sendo um relatório que movimenta o mercado devido à postura dependente de dados do Fed. Com a liberação do NFP, o foco estará no componente de preços em vez dos dados de emprego. Comentários de oficiais do Fed, ou Fedspeak, serão observados de perto, pois são importantes para os preços de mercado. Isso ocorre apesar de o mercado já ter previsto dois cortes nas taxas de juros até o final do ano, começando em setembro. Nos próximos semanas, devemos ignorar em grande parte os dados europeus, como os PMIs finais. Esses relatórios provavelmente não impactarão o Banco Central Europeu ou o Banco da Inglaterra em seus caminhos atuais. Portanto, não esperamos que eles criem oportunidades significativas de negociação em derivativos de moeda ou índice. O principal evento para nós será o PMI de Serviços ISM dos EUA. Considerando que o PMI de Serviços dos EUA da S&P Global já atingiu o maior nível em 7 meses, há uma forte possibilidade de uma surpresa positiva no relatório ISM também. Uma leitura acima de 51,5 sinalizaria uma atividade econômica robusta impulsionada pelo setor de serviços. Devemos prestar atenção especial ao componente de “preços pagos” do relatório ISM. A inflação tem sido persistente, com o PCE núcleo mantendo-se em torno de 2,8% durante a primeira metade de 2025, ainda bem acima da meta do Fed. Um número alto de preços pagos desafiaria diretamente a expectativa do mercado por cortes de taxas iminentes.Volatilidade do Mercado e Estratégias de Negociação
Essa situação cria uma oportunidade clara para jogos de volatilidade. O mercado já precificou totalmente dois cortes nas taxas até o final do ano, com o primeiro esperado para setembro. Um relatório ISM forte poderia causar uma rápida reavaliação dessas expectativas, levando a um aumento nos rendimentos dos títulos e uma queda nas ações. Diante disso, devemos considerar a compra de opções para lucrar com um aumento potencial na volatilidade. Comprar opções de compra VIX ou opções de venda fora do dinheiro em grandes índices como o S&P 500 para vencimento em setembro pode ser uma estratégia prudente. Essas posições se beneficiariam de uma queda do mercado se o Fed for visto como se tornasse mais restritivo. Podemos também considerar opções em contratos futuros da Taxa de Financiamento Overnight Segurada (SOFR). Se os dados do ISM forem fortes, a probabilidade de um corte em setembro diminuirá, fazendo com que os contratos futuros caiam de preço. Comprar opções de venda em futuros SOFR de dezembro de 2025 seria uma maneira direta de negociar essa possível mudança nas expectativas de política do Fed.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
