Uma atualização de 9 de junho sobre o Elliott Wave Principle (EWP) aplicada ao índice de semicondutores (SOX) indicava que a onda-iii (vermelha) tinha terminado após ultrapassar o nível de 161,80% nos 13.336 pontos, por 662p; apontava então para uma pausa de onda-iv (vermelha) em torno dos 10.185 pontos, calculada a partir de 9.523 + 662p, inserida numa zona mais ampla de 10.390–11.490. Acrescentava que permanecia por completar um movimento de onda-v (vermelha), com alvo em 15.000 +/- 1.000. Desde então, o SOX fez mínimo a 11.794 em 9 de junho antes de atingir um máximo a 14.655 em 22 de junho, mantendo o enquadramento — que também recorre a rendibilidades futuras em conjunto com o EWP — alinhado com a evolução subsequente dos preços.
A correção atingiu os níveis indicados, mas foi considerada demasiado curta para qualificar como uma onda-iv (vermelha) de grau intermédio, levando a uma reclassificação das ondas em um grau: o máximo de 22 de junho passa agora a ser a onda-iii (vermelha) e a onda-iv (vermelha) é descrita como em curso, com objetivo em 10.870–11.765. A partir desse máximo, o movimento descendente é contado como cinco ondas para a onda-a/i (cinzenta), enquanto decorre um ressalto em três pernas (onda-a, b, c em laranja), com a referência comum c=a no gap dos 14.472; a partir daí, a perna seguinte é projetada para aproximadamente 12.000–12.900, consoante a W-c/iii seja 1,618x a W-a/i ou lhe seja igual. A incapacidade de alcançar 14.472 antes de quebrar o mínimo atual implicaria que a W-b/ii (cinzenta) terminou mais cedo, sendo referido que as projeções anteriores acertaram em 6 de 8 zonas, mantendo-se a expectativa da zona W-c/iii (cinzenta) após ter sido atingida a zona W-b/ii (cinzenta).
Perspetiva para o Índice de Semicondutores e Oportunidades de Trading
Acreditamos que o índice de semicondutores (SOX) fez um máximo a 22 de junho e está agora numa fase corretiva, criando oportunidades específicas para traders. Esta leitura é suportada por dados recentes, incluindo a orientação (guidance) para o 3.º trimestre de 2026, mais fraca do que o esperado, divulgada na semana passada por um grande fabricante de chips de memória. Este padrão corresponde a um recuo normal dentro de uma tendência de alta mais ampla, semelhante ao observado no ciclo de 2021 antes do avanço seguinte de maior dimensão.
No imediato, antecipamos um ressalto de curto prazo em direção aos 14.472 para preencher um gap recente. Esta força temporária torna pouco prudente construir posições short agressivas neste momento. A volatilidade implícita nas opções sobre o SOX já subiu 15% face aos mínimos de junho, sinalizando que o mercado começa a antecipar a próxima fase de queda.
Estratégia e Posicionamento Tático
A nossa estratégia passa por aguardar que esta subida perca momentum perto da zona-alvo dos 14.472. Uma inversão nessa área seria o gatilho para iniciar posições baixistas, como a compra de puts com vencimento em agosto de 2026. Isto está em linha com o mais recente Philadelphia Fed Manufacturing Index, que apontou para uma desaceleração nas novas encomendas de tecnologia.
Quando o ressalto falhar, esperamos que a próxima perna em baixa aponte para a zona dos 12.000 a 12.900. A nossa confiança é elevada, uma vez que esta abordagem assente no Elliott Wave Principle identificou corretamente 6 dos últimos 8 pontos de viragem-chave neste índice. As posições em derivados devem ser estruturadas para beneficiar desta descida esperada até ao final de julho ou agosto.
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