O burburinho em torno de uma possível intervenção do Banco do Japão fez o USDJPY cair acentuadamente, arrastando o Índice do Dólar antes da divulgação de hoje do relatório de emprego dos EUA (non-farm payrolls). O euro avança na direcção de 1,17, enquanto o EURINR segue para 110-110,50; o EURJPY caiu abaixo de 182 e aponta para 180. O AUDUSD é visto a subir em direcção a 0,73 e o GBPUSD poderá testar 1,3450 antes de um ressalto, enquanto o USDCNY está a tender para 6,71/70. A rupia indiana deverá fortalecer para 94 antes de inverter.
As yields dos Treasuries dos EUA são descritas como mais altas e estáveis, com margem para ganhos adicionais, com os dados de desemprego de hoje em foco. As yields alemãs oscilam perto de uma resistência-chave e precisam de continuidade para prolongar a subida; caso contrário, é assinalada uma correcção. A yield da GoI a 10 anos na Índia aliviou, mas mantém-se acima do suporte; o tom de curto prazo é positivo, embora seja antecipada uma queda intermédia. Em acções, o Dow ultrapassou 53.000 e mira 54.500-55.000 se romper 54.000; o DAX aponta para 26.500, enquanto o Nifty arrisca 23.600 se 23.800 falhar, o Nikkei aponta para 62.000 e Xangai é visto em range entre 3.850-4.000. O Brent aponta para 100 dólares e o WTI para 95 dólares; o ouro precisa de 4.600 dólares para visar 4.700-4.800, a prata tem de superar 70 dólares para chegar a 75-80, o cobre mantém-se em 6,50-6,80 e o gás natural precisa de 3,00 dólares para avançar para 3,25-3,50. O percurso de Vikram refere a gestão de 1,2 mil milhões de dólares de exposição cambial desde o início em 1991.
Estratégia de Mercado Cambial e de Taxas
Aconselhamos os traders de derivados cambiais a prepararem-se para uma volatilidade acrescida nos crosses com iene, após mais uma suspeita de intervenção do Banco do Japão, que já empurrou o USDJPY em baixa. Dada a forte queda do EURJPY abaixo de 182, recomendamos manter posições curtas com alvo no nível de 180, ao mesmo tempo que nos posicionamos para um Índice do Dólar mais fraco antes do crucial relatório de payrolls de hoje. Vemos ainda margem para o euro testar 1,17 e para a rupia indiana reforçar em direcção a 94 antes de enfrentar uma inversão.
Nos mercados de dívida, mantemos uma perspectiva bullish para as yields dos Treasuries dos EUA e sugerimos comprar quaisquer recuos de curta duração desencadeados pelos dados de emprego de hoje. As yields alemãs estão junto de uma resistência crítica, pelo que aconselhamos aguardar por um rompimento confirmado antes de construir posições longas, enquanto nos preparamos para uma breve queda na yield da GoI indiana a 10 anos. Historicamente, picos de yields durante os ciclos de negociação do final do verão oferecem excelentes pontos de entrada para traders de médio prazo.
Perspectivas para Acções e Matérias-Primas
Para derivados sobre acções, recomendamos comprar opções call sobre o Dow Jones, uma vez que a quebra acima de 53.000 abre a porta a uma subida em direcção a 55.000. Em contrapartida, sugerimos vender a descoberto ou comprar puts sobre o Nikkei, que aparenta fragilidade estrutural e parece encaminhar-se para a zona dos 62.000. Nos mercados emergentes, aconselhamos cobrir (hedge) posições longas no Nifty, dado que uma incapacidade de segurar o suporte dos 23.800 poderá acelerar rapidamente uma queda para 23.600.
No segmento das matérias-primas, sugerimos manter posições longas em crude Brent, à medida que a oferta global apertada e a disciplina de produção da OPEP empurram os preços para o marco dos 100 dólares. Nos metais preciosos, devemos conter novas posições longas em ouro até haver um fecho sólido acima de 4.600 dólares, o que sinalizaria uma subida mais ampla rumo a 4.800 dólares. Entretanto, aconselhamos acompanhar de perto o gás natural, mantendo uma postura neutra até ser alcançada uma ruptura clara acima de 3,00 dólares.
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