O índice de confiança dos consumidores do México subiu para 45 em julho, face a 43,8 na leitura anterior. O movimento indica um tom mais firme no sentimento das famílias ao longo do mês.
O nível do índice mantém-se abaixo da fasquia dos 50 pontos, frequentemente tratada como um limiar de neutralidade, mas o resultado de julho mostra uma melhoria em relação ao valor anterior. Não foi disponibilizada qualquer discriminação adicional para além da variação do indicador principal.
Implicações Para As Taxas De Juro E Os Mercados Cambiais
A subida inesperada da confiança dos consumidores no México para 45 em julho, acima das expectativas de 43,8, sinaliza uma procura interna robusta e um setor do retalho altamente resiliente. Consideramos que este forte otimismo do consumidor irá complicar o percurso do Banco do México rumo a cortes agressivos das taxas de juro, mantendo provavelmente as yields mais elevadas por mais tempo. Os traders de derivados deverão preparar-se para um Peso Mexicano (MXN) mais forte nas próximas semanas, à medida que o capital global continua a procurar estes atrativos diferenciais de yield.
Estratégias Acionáveis Em Derivados E Ações
Recomendamos focar em opções put sobre USD/MXN para capitalizar uma maior apreciação do peso face ao dólar norte-americano. Com a taxa de juro de referência do México a manter-se altamente restritiva perto de 10,75%, o apelo do carry trade do peso é reforçado por estes dados positivos do consumo. A compra de puts USD/MXN de curto a médio prazo permite-nos tirar partido desta força macroeconómica, mantendo o risco estritamente limitado.
Para além do mercado cambial, este aumento da confiança do consumidor sugere que devemos analisar de perto derivados acionistas em alta, em particular opções call sobre o iShares MSCI Mexico ETF (EWW). Historicamente, quando a confiança dos consumidores mexicanos se mantém acima de 44, as ações domésticas dos setores do retalho e financeiro registam um impulso significativo em alta. Preferimos visar vencimentos de opções no final de setembro para capturar a defasagem entre este otimismo do consumidor e os próximos resultados empresariais.
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