Período de Silêncio do Federal Reserve
O período de ‘silêncio’ do Federal Reserve começa no sábado, 19 de julho de 2025. Essa política restringe os participantes e a equipe do FOMC a falarem publicamente ou darem entrevistas, e começa duas sábados antes de uma reunião do FOMC. Dadas as declarações do governador Waller, devemos tratar a redução de 25 pontos base este mês como nossa nova expectativa principal. A ferramenta CME FedWatch agora mostra que o mercado está precificando uma probabilidade de 92% para tal corte, um aumento significativo em relação a 65% visto na manhã de ontem. Suas palavras, vindo logo antes do período de silêncio, são um sinal deliberado e poderoso para o mercado. Para nossas posições, isso significa que devemos olhar para opções em contratos futuros de taxas de juros de curto prazo. O preço dos futuros SOFR de setembro já subiu, refletindo a expectativa de taxas mais baixas. Acreditamos que comprar opções de compra nesses futuros oferece uma maneira clara de lucrar com a pressão confirmada de queda nas taxas durante o verão.Dados Econômicos Alinhados com os Movimentos do Fed
Esse movimento se alinha com os dados econômicos recentes, onde o relatório da semana passada mostrou que a taxa de desemprego subiu para 4,1%, enquanto o IPC básico esfriou para uma taxa anualizada de 2,8%. Esses números fornecem a cobertura necessária para que o comitê inicie um ciclo de redução. O Sr. Waller está essencialmente confirmando que o Fed está reagindo aos dados como nós esperávamos. Historicamente, já vimos esse padrão antes, como nos preparativos para os cortes de 2019, quando os oficiais usaram as últimas aparições públicas para consolidar as expectativas do mercado. Isso reduz o risco de uma reação desordenada do mercado no dia do anúncio. Vemos sua declaração como uma ferramenta para guiar suavemente os mercados em direção à ação pretendida do comitê. Consequentemente, devemos antecipar um enfraquecimento relacionado do dólar americano e um ambiente favorável para índices de ações. Estratégias de opções que se beneficiam de um aumento no S&P 500, como comprar opções de compra no ETF SPY, são agora mais atraentes. Essa mudança esperada na política torna as negociações financiadas em dólar menos atrativas no curto prazo. Com o caminho a seguir agora menos incerto, esperamos que a volatilidade implícita no mercado de títulos diminua. O Índice MOVE, que acompanha a volatilidade do mercado de títulos do Tesouro, já caiu 5% desde que suas declarações foram publicadas. Isso sugere que o custo das opções pode diminuir, tornando mais barato construir posições antes da reunião do FOMC.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
