O AUD/USD recuou para perto de 0,7010 no início da sessão asiática, à medida que o Dólar norte-americano se fortaleceu com a subida das yields dos Treasuries e o aumento das expectativas de novo aperto por parte da Reserva Federal. Essas apostas surgiram na sequência de uma subida da taxa para o intervalo de 3,75%–4,00%, enquanto o CME FedWatch mostra os mercados a atribuírem uma probabilidade de 65,9% a uma subida em outubro, acima de 57,6% há uma semana e de 9,4% há um mês. A atenção vira-se agora para a reunião de terça-feira do Reserve Bank of Australia.
Espera-se que o RBA suba as taxas em 25 pb, levando a Official Cash Rate para 4,60%, um nível visto pela última vez em novembro de 2011, enquanto a taxa de desemprego da Austrália aumentou 0,1 pp para 4,6%, face a uma projeção de 4,5% para o final do ano. A comunicação da Fed permaneceu hawkish, mas mista nos indicadores de mercado: a pontuação do FXS Speechtracker para Beth Hammack foi de 7,2/10 versus uma média histórica de 7,5/10, e o FXS Fed Sentiment Index caiu 0,34 para 147,72. Do ponto de vista técnico, o AUD/USD está abaixo da SMA de 100 dias; o RSI está em 33, com resistência perto de 0,7070 e depois 0,7130 e 0,7265, enquanto o suporte se situa em 0,7000.
Níveis de Trading e Estratégias com Opções
Recomendamos que os traders de derivados acompanhem de perto, nos próximos dias, o nível psicológico-chave de 0,7000 no par AUD/USD. Com a taxa de câmbio atualmente a oscilar perto de 0,7010, os traders de opções deverão considerar a compra de opções put de curto prazo com strike em 0,6950 para se protegerem contra uma potencial quebra em baixa. Se o preço romper de forma clara abaixo da banda inferior de Bollinger em 0,7000, os dados históricos indicam que poderemos ver uma extensão rápida até ao suporte de 0,6900.
A próxima reunião do Reserve Bank of Australia na terça-feira é o catalisador imediato para o qual temos de nos preparar. Se o RBA subir a cash rate para 4,60% conforme esperado e sinalizar mais subidas, poderemos assistir a um ressalto intradiário acentuado. Neste cenário, podemos utilizar bull call spreads visando a Média Móvel Simples de 100 dias em 0,7070, que atualmente atua como uma resistência forte.
Yields de Obrigações, Diferenciais de Yield e Estratégias de Volatilidade
Devemos também observar a mudança na dinâmica das obrigações, com a yield do Treasury a 10 anos dos EUA a aproximar-se de 4,3%, alargando o diferencial face à yield australiana a 10 anos, em torno de 4,15%. Esta divergência de yields tem historicamente pressionado o Dólar australiano, com spreads semelhantes no passado a levarem o par a cair mais de 3% num intervalo de três semanas. Assim, quaisquer picos em alta em direção à banda média de Bollinger em 0,7130 devem ser vistos como oportunidades privilegiadas para estabelecer novas posições curtas através de bear call spreads.
Os nossos indicadores técnicos mostram que o Índice de Força Relativa diário (RSI) está atualmente em 33, o que aponta para condições de forte sobrevenda. Como a pressão vendedora está esticada, devemos evitar “perseguir” o mercado em baixa aos preços spot atuais sem confirmação de uma quebra. Em vez disso, podemos vender (write) opções put fora do dinheiro abaixo de 0,6900 para encaixar prémio, tirando partido da elevada volatilidade implícita em torno das decisões de bancos centrais desta semana.
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