O AUD/USD avançou na sexta-feira após uma queda inicial para 0,7173 na sequência de um relatório de emprego dos EUA mais forte, recuperando depois com o Dólar a não conseguir prolongar os ganhos iniciais. O par negociava perto de 0,7206, próximo de níveis vistos pela última vez a 15 de maio, mesmo com os dados a reforçarem as expectativas de uma subida de taxas pela Reserva Federal na reunião de 15-16 de setembro. As Nonfarm Payrolls aumentaram 162 mil em agosto, face a previsões de 56 mil, enquanto julho foi revisto para um ganho de 21 mil, a partir de uma queda de 23 mil anteriormente reportada, e a taxa de desemprego manteve-se em 4,1%.
O ressalto do dólar após os dados esbateu-se, com o US Dollar Index (DXY) em torno de 99,10 depois de tocar 99,36. A probabilidade implícita, segundo o CME FedWatch Tool, aponta para cerca de 60% de hipótese de subida, acima de 50% antes da divulgação, enquanto o foco passa para o CPI e o PPI dos EUA da próxima semana, que poderão ditar a direção. Na Austrália, o suporte à moeda tem sido sustentado pela postura hawkish do RBA, com a inflação acima da faixa-alvo de 2%-3% e um crescimento resiliente no segundo trimestre; para a próxima semana está prevista a divulgação das Expectativas de Inflação dos Consumidores de setembro, com os dados de inflação e comércio da China também no centro das atenções.
Jogadas Estratégicas com Opções para o AUD/USD
Recomendamos que os traders de derivados construam exposição longa no par AUD/USD através de opções de compra (calls) de curto prazo para captar o atual momentum ascendente rumo à resistência em 0,7250. Apesar de um forte relatório de emprego nos EUA ter elevado para 60% as expectativas de uma subida de taxas em setembro, a incapacidade do “greenback” em manter ganhos sugere fragilidade subjacente. Esta força persistente do dólar australiano é suportada pela postura hawkish do Reserve Bank of Australia, numa altura em que a inflação doméstica permanece teimosamente acima do objetivo de 2%.
Para a preparação das divulgações do CPI e do PPI dos EUA na próxima semana, aconselhamos a implementação de estratégias de straddle longo para beneficiar da volatilidade acentuada esperada. Dados históricos mostram que surpresas na inflação dos EUA fazem frequentemente oscilar o AUD/USD em mais de 80 a 100 pips nos dias de divulgação. A compra simultânea de opções call e put com vencimento posterior à reunião da Fed de 15-16 de setembro ajudará a proteger as carteiras contra mudanças de política mais agressivas.
Dados da China e Considerações de Gestão de Risco
Devemos também monitorizar de perto os próximos números do comércio e da inflação na China, dado que as exportações da Austrália para a China superaram recentemente os 170 mil milhões de dólares por ano, influenciando fortemente a avaliação do dólar australiano. Qualquer surpresa económica positiva vinda de Pequim deverá impulsionar o AUD/USD, tornando as opções barrier de curto prazo uma jogada atrativa de elevado yield. Em contrapartida, devemos manter limites disciplinados de gestão de risco para fazer hedge contra uma queda súbita dos preços das matérias-primas, potencialmente desencadeada por tensões geopolíticas no Médio Oriente.
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