O AUD/USD recuou para cerca de 0,7000 na segunda-feira, a cair 0,30% no dia, com a força do Dólar norte-americano a compensar o apoio ao Dólar australiano vindo da China. O PMI Industrial da RatingDog na China abrandou para 50,9 em julho, face a 51,7 em junho, e ficou abaixo do consenso de 51,5, embora se tenha mantido acima do nível 50 que sinaliza expansão. Em separado, a comunicação do RBA manteve o foco numa orientação de política restritiva: a vice-governadora Sarah Hunter associou a recente moderação da inflação sobretudo à descida dos preços dos combustíveis, enquanto as pressões subjacentes foram descritas como acima do intervalo-alvo de 2%-3% do banco central, levando os mercados a continuarem a incorporar a possibilidade de mais uma subida de taxas este ano.
O Dólar norte-americano recuperou terreno à medida que os mercados avaliavam mensagens contraditórias EUA-Irão sobre negociações relacionadas com o programa nuclear do Irão e a reabertura do Estreito de Ormuz. O apetite pelo risco manteve-se contido, enquanto a atenção também recaiu sobre os planos da OPEP+ para aumentar a produção em setembro, um desenvolvimento associado a preços do petróleo mais baixos e a menores expectativas de novo aperto por parte da Fed. A próxima referência é o ISM Manufacturing PMI ainda na segunda-feira, com o relatório de NFP de sexta-feira a dever acrescentar informação relevante para o cenário de política.
Estratégias com Derivados num Contexto de Fraqueza do AUD e Desaceleração na China
Com o AUD/USD a recuar novamente para o nível crucial de 0,7000 a 3 de agosto, recomendamos que os traders de derivados comprem opções put de curto prazo sobre o Dólar australiano. Esta cobertura é essencial, uma vez que o PMI Industrial da China caiu para 50,9, confirmando uma desaceleração no maior mercado de exportação da Austrália. Historicamente, quando os dados industriais chineses falham as previsões desta forma, o AUD enfrenta uma pressão descendente sustentada durante pelo menos duas a três semanas.
Esperamos elevada volatilidade nos próximos dias devido a relatos contraditórios em torno das relações EUA-Irão. Perante estas tensões geopolíticas imprevisíveis, operar uma estratégia de opções long straddle sobre o Índice do Dólar norte-americano é, neste momento, bastante praticável. Isto permite-nos beneficiar de oscilações acentuadas do mercado, independentemente da direção em que as manchetes empurrem a divisa.
Tendências de Preços das Commodities e Táticas de Negociação com Divergência de Política
A recente decisão da OPEP+ de aumentar a produção de crude já pressionou os preços do petróleo, com o Brent a negociar em torno de 74 dólares por barril. Devemos considerar a venda de contratos de futuros de AUD/USD para capitalizar este enfraquecimento do contexto das commodities. Preços da energia mais baixos também reduzem as pressões inflacionistas globais, o que poderá em breve alterar a trajetória das taxas de juro da Reserva Federal.
Apesar de o Reserve Bank of Australia continuar a sinalizar subidas de taxas, com a inflação subjacente a manter-se acima da meta de 3%, a recuperação do Dólar norte-americano continua a dominar. Os traders podem explorar esta divergência de política através da implementação de bear call spreads no AUD/USD. Esta estratégia limita o risco, ao mesmo tempo que captura ganhos mais consistentes, à medida que os dados económicos dos EUA continuam a mostrar resiliência.
Enquanto aguardamos o ISM Manufacturing PMI dos EUA hoje e o crucial relatório de Nonfarm Payrolls na sexta-feira, é provável que os volumes de negociação disparem. Aconselhamos a colocação de ordens de stop-loss apertadas em todos os futuros cambiais ativos para proteger o capital de picos súbitos de volatilidade. Manter a alavancagem baixa durante esta semana carregada de dados ajudará a navegar com segurança estas mudanças repentinas do mercado.
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