O AUD/USD manteve-se praticamente inalterado e estabilizou-se em torno de 0,7000 pela quarta sessão consecutiva, com as recuperações a partir da zona de 0,6900 a esbarrarem na MME (EMA) de 50 dias, ligeiramente acima desse nível. O Índice de Força Relativa Estocástico (Stochastic RSI) diário avançou pela zona dos 70 e poucos, mas a ação do preço não deu seguimento. A precificação doméstica para novo aperto monetário arrefeceu após as expectativas de inflação terem recuado para 4,7% em julho, face a 5,5% em junho, na sequência da decisão do Reserve Bank of Australia (RBA) de manter a taxa diretora (cash rate) em 4,35% em junho, depois de três subidas este ano. A inflação homóloga (headline) abrandou para 4,0% em maio, enquanto a média aparada (trimmed mean) subiu para 3,6%, deixando o CPI do final de julho como o principal input para a reunião de 11 de agosto, mesmo com os futuros a apontarem para uma taxa mais próxima de 4,50% no final do ano.
Os fatores externos continuaram em foco, com o People’s Bank of China (PBoC) a definir a política às 01:15 GMT de segunda-feira, com a taxa de referência em 3%. Nos EUA, os pedidos semanais de subsídio de desemprego caíram para 208 mil e o índice da Fed da Filadélfia fixou-se em 41,4, acima dos 13 esperados, sustentando a especulação de subida de taxas em 28–29 de julho. O próximo ponto de atenção na Austrália é o relatório do mercado de trabalho de 23 de julho às 01:30 GMT; em maio, foram criados 40,3 mil empregos, com a taxa de desemprego em 4,4%, enviesado para 35,2 mil empregos a tempo parcial versus 5,2 mil a tempo inteiro. Seguem-se os PMIs preliminares às 23:00 GMT, após leituras anteriores de 51,5 na indústria transformadora e 50,5 nos serviços, a par da confiança da Universidade de Michigan às 14:00 GMT e dos PMIs dos EUA em 24 de julho. Entre os níveis técnicos citados, destacavam-se resistências em 0,7000, depois 0,7050 e perto de 0,7100, com suportes em 0,6950, 0,6900 e pouco abaixo de 0,6850.
Dólar Australiano Lateralizado à Medida que o Ímpeto Doméstico Abranda
Vemos o dólar australiano preso num intervalo estreito, a andar de lado mesmo no nível-chave de 0,7000 pelo quarto dia consecutivo, com a Média Móvel Exponencial (MME) de 50 dias a limitar as subidas. Como o Stochastic RSI diário está a subir sem que haja um movimento efetivo de alta no preço, o momentum está, neste momento, a esgotar-se em vez de se consolidar. Os traders de derivados deverão procurar vender as recuperações perto de 0,7000, apontando a um recuo até à zona de suporte de 0,6900.
A nossa leitura negativa é sustentada pelo arrefecimento das expectativas de inflação doméstica, que recuaram recentemente para 4,7%, dando ao RBA ampla margem para manter as taxas inalteradas em 4,35%. Com o índice Westpac de Sentimento do Consumidor a permanecer junto de mínimos históricos, nos 82,4 pontos, a procura doméstica por novas subidas de taxas está a desaparecer rapidamente. Esperamos que esta falta de ímpeto “hawkish” limite qualquer potencial de valorização do dólar australiano antes da divulgação do CPI do segundo trimestre.
Riscos Externos e Estratégias de Negociação Antes de Dados-Chave
É igualmente necessário acompanhar de perto Pequim, dado que a próxima decisão de política do PBoC na segunda-feira, 20 de julho, funciona como um importante catalisador externo. Com os preços globais do minério de ferro a rondarem os 105 dólares por tonelada devido à fraqueza da procura chinesa, a ausência de estímulo agressivo por parte do PBoC deverá pressionar o dólar australiano. Recomendamos a utilização de opções put de curto prazo como cobertura (hedge) contra notícias dececionantes do maior mercado de exportação da Austrália.
Do outro lado do par, dados económicos robustos nos EUA, incluindo pedidos de desemprego resilientes e um índice industrial da Fed da Filadélfia muito forte, mantêm viva a postura restritiva da Reserva Federal. Este pano de fundo macro sólido sustenta a força do dólar e comprime o diferencial de rendibilidades do AUD/USD. Aconselhamos a manutenção de um viés descendente no par, uma vez que as compras de refúgio continuam a favorecer o dólar norte-americano num contexto de tensões persistentes no Médio Oriente.
O próximo relatório australiano do mercado de trabalho, na quinta-feira, 23 de julho, é o catalisador crítico que esperamos que, finalmente, quebre este intervalo estreito. Dado que os ganhos de emprego anteriores foram dominados por posições a tempo parcial, uma nova leitura fraca na composição poderá levar o par a deslizar abaixo de 0,6900. Os traders deverão posicionar-se para um risco assimétrico em baixa, comprando puts para capitalizar uma potencial rutura técnica.
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