O AUD/JPY recuou para cerca de 110,75 no início da sessão europeia de quinta-feira, descendo abaixo de 111,00 à medida que o iene ganhou força, sustentado pelas expectativas de uma subida de juros do Banco do Japão (BoJ) no curto prazo. Uma sondagem da Reuters indicou que a taxa diretora poderá atingir 1,25% na reunião de setembro e, depois, 1,75% no 2.º trimestre de 2027. O membro do conselho do BoJ, Kazuyuki Masu, alertou que a inflação poderá forçar aumentos rápidos das taxas, enquanto Hajime Takata já tinha sinalizado a possibilidade de movimentos consecutivos e afirmou que uma subida de 25 pontos-base não está necessariamente pré-determinada. Em separado, a DBS Group Research defendeu que os decisores devem evitar grandes surpresas de política monetária, depois de uma subida inesperada em julho de 2024 ter desencadeado um forte desmantelamento do carry trade financiado em JPY e uma maior volatilidade nos mercados.
No gráfico, o cruzamento continua limitado abaixo da média móvel de 100 dias e da SMA de 20 períodos das Bandas de Bollinger, mantendo o tom de curto prazo negativo, com o RSI (14) perto de 33, em zona de sobrevenda. Os níveis de resistência situam-se em 111,63 e 112,52, com uma barreira adicional em 113,10, em linha com a média móvel de 100 dias e a linha média das Bollinger, enquanto a banda superior se encontra perto de 115,60. O suporte inicial está em 110,60; uma quebra em baixa colocaria 110,00 em foco e, depois, 109,24.
Estratégias com Derivados Para Maior Queda
Aconselhamos os traders de derivados a posicionarem-se para novas descidas no cruzamento AUD/JPY nas próximas semanas, através da compra de opções put ou da abertura de posições curtas em contratos de futuros. O par cambial está a lutar perto de 110,75, pressionado abaixo da sua Média Móvel Simples (SMA) de 100 dias, que funciona como um teto pesado. Se o preço quebrar abaixo do suporte imediato de 110,60, abre-se espaço para uma queda rápida em direção ao nível psicológico de 110,00.
Mudanças nas Taxas de Juro Alimentam Perspetiva Negativa
A nossa perspetiva negativa é fortemente apoiada por um cenário de taxas de juro em mudança, uma vez que as sondagens mais recentes do mercado indicam que o Banco do Japão poderá subir as taxas para 1,25% ainda este mês e até 1,75% no próximo ano. Os decisores dão sinais de aumentos agressivos e consecutivos das taxas de juro para combater o aumento dos riscos de inflação doméstica. Com a taxa de referência do Japão potencialmente a subir mais depressa do que o esperado, a vantagem de rendibilidade (yield) que historicamente favorecia o dólar australiano está a diminuir rapidamente.
Temos de nos preparar para uma volatilidade extrema, semelhante à do desmantelamento do carry trade em julho de 2024, que viu o iene disparar e os mercados globais vacilarem quando o BoJ surpreendeu os investidores. Nesse episódio histórico, o AUD/JPY afundou quase 19% em poucas semanas, sublinhando quão violentos podem ser estes movimentos de unwind. A utilização de estratégias com derivados baseadas na volatilidade, como put spreads, ajudará a proteger o capital contra estes choques súbitos do mercado.
Embora o Índice de Força Relativa (RSI) diário esteja a pairar perto da zona de sobrevenda, em 33, a falta de momentum ascendente sugere que uma recuperação é, neste momento, muito improvável. Recomendamos a colocação de stop-loss apertados ligeiramente acima do primeiro nível de resistência relevante, em 111,63, para gerir o risco. Em termos de objetivos de queda, os traders devem apontar para o mínimo de agosto em 109,24, caso o piso de 110,00 não se mantenha.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
