As autoridades egípcias disseram que uma explosão num porto do Mediterrâneo que incendiou dois navios, incluindo um petroleiro norte-americano de armazenamento de gás, foi causada por um ataque com drones, assinalando o primeiro ataque em solo egípcio durante a atual guerra com o Irão e acrescentando risco a um corredor energético que inclui o Canal do Suez. A narrativa mais ampla do mercado manteve-se centrada no conflito no Médio Oriente e na pressão sobre estrangulamentos marítimos que abrangem o Estreito de Ormuz e o Estreito de Bab al-Mandeb, com o crude a negociar de forma errática após a anterior guerra Irão–Israel de 12 dias, em maio–junho de 2025, ter impulsionado uma subida de 41,8%. Na última semana, o WTI chegou a cair até 16,8% com base numa aparente pausa nos ataques dos EUA e do Irão, invertendo depois a trajetória após novos ataques dos EUA e da Arábia Saudita contra grupos apoiados pelo Irão no Iraque, o retomar de lançamentos de mísseis iranianos e novos ataques ao transporte marítimo regional e a infraestruturas de energia, recuperando 11% face ao mínimo semanal.
As ações norte-americanas oscilaram fortemente, com o Dow Jones Industrial Average e o S&P 500 a terminarem em alta enquanto o Nasdaq se manteve mais fraco, e índices europeus como o FTSE do Reino Unido, o DAX da Alemanha e o SMI da Suíça a negociarem perto ou em máximos históricos (ATHs); o Nikkei do Japão acompanhou os EUA, enquanto os indicadores de Hong Kong subiram em direção aos máximos de janeiro. Em matérias-primas, os metais preciosos mantiveram-se perto de mínimos recentes, o cobre recuperou em paralelo com o tema dos semicondutores, e os cereais caíram com a melhoria do tempo no Midwest. O enquadramento de “época de eclipses” coincidiu com um sismo de magnitude 7,1 no Japão, em 28 de julho, com o tufão Noul a atingir Guangdong em 26 de julho com mais de 700.000 evacuações, e com incêndios alimentados por ondas de calor em França, Espanha, Grécia e Turquia.
Volatilidade no Mercado de Energia e Estratégias de Cobertura
Após o recente ataque com drones na costa mediterrânica do Egito, temos de nos preparar para volatilidade extrema nos mercados de energia. O Canal do Suez e as vias navegáveis circundantes movimentam cerca de 12% do comércio global e quase 10% dos embarques marítimos de petróleo, tornando qualquer disrupção regional uma ameaça direta ao abastecimento energético mundial. Sugerimos que os traders de derivados procurem fixar proteção sobre ativos de energia à medida que o Brent e o WTI oscilam violentamente.
Historicamente, choques geopolíticos nestes estreitos pontos de estrangulamento têm levado a variações massivas no preço do petróleo, semelhantes ao bloqueio do Suez em 2021, que terá interrompido um volume estimado em 9,6 mil milhões de dólares de comércio diário. Recomendamos a utilização de long straddles ou strangles em opções sobre WTI Crude para tirar partido do alargamento das oscilações de preço sem ter de escolher uma direção definitiva. Esta estratégia permite-nos beneficiar do aumento da volatilidade implícita à medida que se agravam as ameaças ao Canal do Suez e ao Estreito de Ormuz.
Inversões nas Ações e Oportunidades na Agricultura
Também precisamos de acompanhar de perto os mercados acionistas à medida que nos aproximamos do próximo eclipse solar, a 12 de agosto, e do eclipse lunar, a 28 de agosto. Estas janelas historicamente coincidem com inversões relevantes de mercado e choques geopolíticos inesperados, que podem desencadear correções súbitas nos principais índices. Aconselhamos a compra de puts de proteção no S&P 500 ou no Nasdaq para cobrir carteiras long existentes contra estes potenciais riscos de queda.
Fora da energia e das ações, vemos uma oportunidade crescente no setor agrícola, onde os preços dos cereais caíram recentemente devido a melhorias temporárias nas condições meteorológicas. Os traders devem considerar opções call sobre futuros de trigo ou milho à medida que nos aproximamos de potenciais disrupções meteorológicas no fim do verão. Manter baixa a alavancagem e elevada a liquidez será crucial para nós enquanto navegamos este mês altamente imprevisível.
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