O Dólar Australiano (AUD) caiu devido ao aumento das tensões comerciais entre os EUA e a China e as expectativas de um corte na taxa de juros pelo Banco Reserva da Austrália (RBA) em novembro. Os dados de emprego de setembro aumentaram a probabilidade de um corte de taxa de 50% para 85%. Em meio a essas tensões, o par AUD/USD continuou a diminuir, em parte influenciado pelos fortes vínculos comerciais entre a Austrália e a China. O plano da China de controlar exportações de terras raras pode provocar alterações na cadeia global de suprimentos. Os EUA criticaram esses planos, mas deixaram as opções de negociação em aberto. Simultaneamente, o Dólar dos EUA caiu devido ao fechamento do governo e potenciais cortes nas taxas de juros, com o dólar americano sofrendo perdas por quatro sessões consecutivas, enquanto o fechamento do governo continua, com o Senado em impasse.

Perspectivas de Corte de Taxa do Fed

O governador do Fed, Christopher Waller, apoia outro corte na taxa de juros, enquanto o novo governador do Fed, Stephen Miran, defende uma abordagem agressiva de cortes para 2025. Atualmente, há 97% de chance de um corte no Fed em outubro, e 83% de chance de outro corte em dezembro. O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) da China caiu 0,3% em relação ao ano passado, com inflação mensal mais fraca do que o esperado. O Índice de Preços ao Produtor (PPI) caiu 2,3% em relação ao ano passado, atendendo às expectativas. O dólar australiano enfrenta grandes desafios, criando oportunidades para posições de venda. O aumento das tensões entre os EUA e a China em relação a minerais raros e os dados econômicos fracos da China estão pesando fortemente sobre o AUD. Internamente, a expectativa esmagadora de um corte na taxa pelo RBA em novembro fornece um claro catalisador para mais fraqueza. Essa visão é reforçada por dados recentes do Escritório de Estatísticas da Austrália, que mostraram esta semana que o crescimento das vendas no varejo desacelerou para apenas 0,2% mês a mês em setembro, ficando abaixo das previsões. Isso confirma o fraco impulso do consumidor que o RBA está preocupado. Este quadro doméstico fraco solidifica o caso para um corte na próxima reunião. Com os mercados precificando 85% de probabilidade de o RBA cortar sua taxa de juros para 3,40% em novembro, os traders devem considerar a compra de opções de venda de AUD/USD. Opções que vencem no final de novembro com um preço de exercício em torno de 0,6400 podem ser uma maneira eficaz de se posicionar para uma queda após a decisão do banco central. A incerteza elevada também sugere que a volatilidade implícita pode aumentar, tornando oportuno entrar em tais posições.

Estratégias Potenciais para Traders

Essa situação lembra o que vimos em 2019, quando dados de emprego e crescimento fracos precederam uma série de cortes na taxa do RBA. Nesse período, o par AUD/USD caiu continuamente ao longo de vários meses à medida que a política monetária foi afrouxada. A história sugere que, quando o RBA entra em um ciclo de afrouxamento, o caminho de menor resistência para a moeda é para baixo. O ambiente externo oferece pouco apoio, já que a economia da China continua a mostrar sinais de deflação. Além disso, os futuros do minério de ferro caíram abaixo de $110 por tonelada neste mês, preocupando-se com a demanda de aço da China, erodindo diretamente uma coluna-chave da receita de exportação da Austrália. Enquanto essa tendência continuar, o valor fundamental do dólar australiano permanecerá sob pressão. Embora o dólar dos EUA também enfrente seus próprios desafios devido ao fechamento do governo e aos esperados cortes nas taxas de juros do Federal Reserve, o sentimento negativo em relação ao AUD parece ser mais forte. A combinação de fraqueza interna e riscos externos cria um caso de venda mais forte para o AUD. Portanto, devemos nos concentrar nas vulnerabilidades específicas do dólar australiano. Considerando esses fatores, vender o dólar australiano contra uma moeda de refúgio como o franco suíço pode ser uma estratégia prudente. O par AUD/CHF frequentemente cai acentuadamente durante períodos de incerteza global. Vender futuros de AUD/CHF ou comprar opções de venda no par oferece uma maneira de se proteger contra os riscos combinados de um corte na taxa do RBA e o deterioramento das relações entre os EUA e a China.

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