As exportações domésticas não petrolíferas (NODX) de Singapura aumentaram 46,2% em termos homólogos em agosto, superando o consenso de 35,3% e acelerando face aos 24,1% de julho. As exportações de eletrónica subiram 131,8% impulsionadas pela procura relacionada com a IA de circuitos integrados, suportes de disco e PCs, enquanto as não eletrónicas também avançaram. A expansão foi generalizada nos principais mercados, com um efeito de base favorável a reforçar igualmente o resultado global.
Os economistas do OCBC elevaram a previsão para o crescimento das NODX em 2026 para 20% em termos homólogos, face a 15,2%, após as NODX terem crescido 22,4% nos primeiros oito meses e assumindo um crescimento de 15,6% nos quatro meses restantes. O USD/SGD recuou em linha com a descida das yields dos Treasuries dos EUA e com um dólar americano mais fraco, enquanto os sinais técnicos mostraram que o momentum diário continua altista, mas com o RSI a recuar de níveis perto de sobrecompra e com um potencial “death cross”, à medida que a média móvel de 50 dias desce abaixo da de 200 dias. A resistência situa-se em 1,2790–1,2810, depois em 1,2840, com suporte em 1,2740 e 1,27.
Crescimento das exportações de Singapura e o seu impacto
Estamos a assistir a uma força notável na economia exportadora de Singapura, com as exportações domésticas não petrolíferas (NODX) de agosto a dispararem 46,2% em termos homólogos, devido à forte procura de chips de IA. Embora tenhamos revisto em alta a nossa previsão global para o crescimento das exportações em 2026 para 20%, este dinamismo da economia local não deverá ser o principal motor do dólar de Singapura no curto prazo. Em vez disso, devemos centrar a atenção nas yields dos Treasuries dos EUA e no movimento mais amplo do dólar americano para orientar as nossas estratégias em derivados cambiais.
Perspetivas cambiais e estratégia de negociação
Após a decisão de taxas de juro da Reserva Federal de 16 de setembro de 2026, a yield do Treasury a 10 anos dos EUA caiu para perto de 3,55%, arrastando o “greenback” em baixa. Esta descida beneficia diretamente o dólar de Singapura, tornando posições curtas em USD/SGD altamente atrativas nas próximas semanas. Se as yields dos EUA continuarem a recuar sob pressões monetárias globais, esperamos que o SGD se fortaleça ainda mais face ao dólar.
Do ponto de vista técnico, está a formar-se um importante sinal baixista, com a média móvel de 50 dias a preparar-se para cruzar abaixo da média móvel de 200 dias, um padrão clássico conhecido como “death cross”. Os traders de derivados devem considerar a compra de opções call sobre o SGD ou a utilização de estratégias bear put spreads no par USD/SGD para tirar partido deste momentum descendente. Devemos acompanhar de perto o nível-chave de suporte em 1,2740, mantendo também atenção à resistência entre 1,2790 e 1,2810 para gerir o risco.
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