Perspectiva da Economia Alemã
Apesar da incerteza global contínua, quase dois terços dos entrevistados acreditam que a economia alemã continuará a melhorar. As esperanças por uma rápida resolução da disputa comercial entre os EUA e a UE e o estímulo econômico do governo da Alemanha estão apoiando o otimismo geral. Com base no que vemos no relatório de Low, o sinal para os traders de derivativos está se tornando mais claro. O ponto-chave não é o número ruim das condições atuais, que todos já sentem; o verdadeiro dinheiro está na divergência acentuada do sentimento futuro. Este é um mercado clássico de “perspectiva”, onde os participantes ignoram deliberadamente a dor atual em antecipação de ganhos futuros. Isso sugere um movimento tático em direções otimistas nas ações alemãs, especificamente visando os próximos meses. A estratégia é comprar opções de compra no índice DAX com vencimentos em setembro ou outubro. Por que opções? Porque embora o sentimento esteja melhorando, o número de -59.5 nas condições atuais serve como um lembrete claro de que a fragilidade subjacente permanece. Futuros longos apresentam muito risco se o esperado estímulo do governo falhar. Opções de compra, no entanto, nos permitem limitar nossas perdas enquanto mantemos a exposição ao potencial de recuperação que quase dois terços dos entrevistados do ZEW estão apostando. Já vimos essa abordagem antes. Após o choque inicial da pandemia em março de 2020, o Sentimento Econômico do ZEW subiu de -49.5 para +28.2 em abril, muito antes de os dados econômicos confirmarem uma recuperação. O DAX disparou mais de 30% nos três meses seguintes. O salto atual no sentimento de 47.5 para 52.7 é um sinal semelhante, embora menos dramático.Estratégia de Trading
Além disso, a volatilidade implícita no DAX, medida pelo índice VDAX-NEW, provavelmente tem estado elevada devido à recente sequência de dados ruins. Leituras recentes têm mostrado valores na metade dos dez, por exemplo, em torno de 14.8. À medida que o sentimento positivo se consolida e as “más notícias” estão totalmente precificadas, esperamos que essa volatilidade diminua, tornando as estratégias de opções longas mais baratas e eficazes. As dificuldades bem documentadas da economia alemã na manufatura, com a produção industrial mostrando fraqueza consistente no último ano, criaram uma situação de tensão. O mercado agora aposta na liberação dessa tensão, impulsionado pela esperança de resolver a disputa comercial e pelo apoio financeiro. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
