Resumo da Reunião do Banco do Japão
O resumo da reunião do Banco do Japão indicou visões divergentes sobre aumentos de taxas em meio à inflação persistente e riscos comerciais. Os gastos das famílias japonesas em junho aumentaram 1,3% em relação ao ano anterior. Um choque de tarifas reduziu as previsões de crescimento da demanda por petróleo em 2025. O Banco da Inglaterra enfrenta tensões à medida que as votações divididas impactam a libra. As tarifas dos EUA sobre barras de ouro afetam as conexões do mercado de metais preciosos e podem levar a dificuldades de financiamento. As novas tarifas dos EUA sobre grandes barras de ouro são um desafio direto ao mecanismo de financiamento do mercado de metais preciosos, baseado em Londres. Isso tem como objetivo dificultar e encarecer para aqueles que apostam contra os futuros de ouro na COMEX encontrarem o metal físico para entrega. Acreditamos que essa medida forçará uma cobertura significativa em posições vendidas nas próximas semanas. Os negociantes devem considerar comprar opções de compra em futuros de ouro para dezembro para aproveitar possíveis picos de preços devido a essa pressão de oferta. Os dados mais recentes do CME Group já mostram um salto de 15% no interesse aberto nesta semana, sugerindo que o momentum está aumentando. Observamos uma dinâmica semelhante, embora mais extrema, no mercado de níquel em 2022, que levou a um aumento histórico de preços.Dinâmica do Mercado de Câmbio
No mercado de câmbio, a divisão do Banco do Japão sobre aumentos de taxas está mantendo o iene fraco. Enquanto alguns membros querem aumentar as taxas, a incerteza geral significa que eles provavelmente permanecerão atrás de outros bancos centrais por enquanto. Essa divergência de políticas está empurrando o USD/JPY para cima, uma tendência que esperamos continuar em direção ao nível de 150. O último relatório de Compromisso de Negociantes da CFTC apoia isso, mostrando que as posições líquidas vendidas especulativas contra o iene atingiram seu nível mais alto em mais de um ano. Isso nos lembra do período de 2022-2023, quando a abordagem lenta do BoJ levou a uma depreciação significativa da moeda. Comprar opções de compra USD/JPY pode ser uma forma prudente de negociar essa lacuna de políticas. Para as ações, a resolução tarifária é claramente positiva para o Japão, removendo um grande obstáculo para seus exportadores, especialmente montadoras. O salto de 2% do Nikkei 225 mostra um forte alívio para os investidores. Prevemos mais alta para as ações japonesas no curto prazo à medida que essa certeza se concretiza. A notícia de que o crescimento da demanda global por petróleo para 2025 agora é previsto como menos da metade das estimativas anteriores é um sinal de alerta. Este “choque tarifário” está sendo interpretado como um grande impedimento à atividade econômica. Olhando para trás, na guerra comercial entre os EUA e a China de 2018-2019, vimos um efeito semelhante na redução do consumo de energia. Dada essa perspectiva, comprar opções de venda em futuros de petróleo WTI ou Brent parece ser uma estratégia lógica. Dados tuần>ais de inventário da Administração de Informações de Energia na quarta-feira mostraram um aumento inesperado nos estoques de petróleo. Isso confirma que a desaceleração da demanda pode já estar em andamento.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
