Economias Emergentes e Crescimento de Preços ao Consumidor
Economias emergentes como Índia, China e Brasil estão vendo uma redução no crescimento dos preços ao consumidor, diminuindo a necessidade de aumentos nas taxas de juros. Na Índia, cortes significativos nas taxas já ocorreram, enquanto o investimento da China em inteligência artificial (IA) contribuiu para um setor de tecnologia robusto, embora as ações de tecnologia chinesa permaneçam mais baratas do que as dos EUA. Os índices P/L dos ETFs de tecnologia chineses ainda são inferiores aos dos EUA, como mostrado pelo Invesco China Technology ETF (CQQQ) em comparação com o iShares U.S. Technology ETF (IYW). Vários ETFs de mercados emergentes superaram o S&P 500 este ano, mantendo baixos índices P/L e um valor de mercado substancial, influenciados principalmente pelo conteúdo chinês. Considerando que as ações de mercados emergentes agora registraram nove meses consecutivos de ganhos, devemos ver isso não como um fim, mas como um sinal de impulso persistente. Os principais fatores para essa tendência, um dólar dos EUA em queda e o recente corte na taxa de juros do Federal Reserve em setembro, parecem estar prontos para continuar. Esse ambiente macroeconômico sugere fortemente a manutenção de uma perspectiva otimista sobre os mercados emergentes. Para as próximas semanas, devemos considerar comprar opções de compra em ETFs diversificados, como o iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM), para aproveitar essa tendência de alta. O relatório de empregos dos EUA de setembro mostrou contratações abaixo do esperado, o que apenas fortalece a possibilidade de outro corte na taxa pelo Fed antes do final do ano e coloca mais pressão para baixo no dólar. Isso torna as posições compradas em ativos de mercados emergentes ainda mais atraentes neste momento.Valuação de Mercado e Estratégias de Negociação
A diferença de valuation entre mercados emergentes e os EUA permanece significativa, proporcionando uma margem de segurança. Com o Índice de Volatilidade de ETFs de Mercados Emergentes da CBOE (VXEEM) negociando perto de um mínimo de dois anos de 19, comprar opções de compra é relativamente barato. Como alternativa, para uma abordagem mais conservadora, podemos vender spreads de crédito de venda no iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG), coletando prêmios com a crença de que sua menor avaliação limitará a queda. O setor de tecnologia da China, especialmente em IA, está mostrando força excepcional e ainda parece barato em comparação com a tecnologia dos EUA. Com o Invesco China Technology ETF (CQQQ) já subindo mais de 50% este ano, podemos usar spreads de compra a descoberto para participar de ganhos adicionais enquanto definimos nosso risco máximo. Isso nos permite permanecer em um mercado aquecido que continua atraindo investimentos globais. Devemos também observar o desempenho relativo em relação aos mercados dos EUA. Uma negociação de pares, indo long em futuros do EEM e short em futuros do S&P 500, é uma forma direta de apostar que essa divergência continuará. Quando vimos uma sequência de vitórias deste comprimento em 2004, foi antes de um período de vários anos em que os mercados emergentes superaram amplamente os mercados desenvolvidos. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
