A ação da AMD subiu 37% no início de outubro, após uma parceria estratégica de fornecimento de GPUs com a OpenAI. No dia 6 de outubro de 2025, as duas empresas assinaram um acordo de vários anos, onde a OpenAI se comprometeu a usar até 6 gigawatts de GPUs AMD Instinct. Em troca, a AMD emitiu opções para 160 milhões de ações à OpenAI, condicionadas ao cumprimento de metas de fornecimento e preço das ações. A AMD estima que este acordo pode gerar receita significativa, potencialmente atraindo novos clientes.
A resposta positiva do mercado sugere que a AMD agora é vista como uma concorrente credível da Nvidia no setor de GPUs para inteligência artificial. Essa mudança destaca a influência da OpenAI na definição da estratégia futura da AMD, que vai além da simples compra de chips. No entanto, o entusiasmo inicial não se sustenta sem evidências de crescimento sólido de receita a partir dessa parceria. Fatores-chave incluem a venda bem-sucedida dos envios do modelo MI300X e a manutenção de margens de lucro elevadas.
Outras oportunidades surgem na extensão de parcerias para empresas como Meta, Google, AWS ou Oracle, embora tais desenvolvimentos ainda não estejam refletidos no preço atual das ações. Com os envios de GPU da OpenAI agendados para o final de 2026 e sem metas imediatas cumpridas, o foco agora está na execução da AMD e na atração de parcerias adicionais para manter a dinâmica de crescimento. Enquanto isso, o desempenho das ações pode se estabilizar até que novos desenvolvimentos impulsionem mais movimentações.
Após a enorme alta de 37%, a volatilidade implícita nas opções da AMD disparou, com a volatilidade de 30 dias provavelmente ultrapassando 80% nesta semana. Isso torna a compra de opções extremamente cara, e acreditamos que o lucro fácil, com direcionamento positivo, dessa notícia já foi conquistado. O mercado já incorporou o anúncio do acordo, mas não sua execução, que ainda está a mais de um ano de distância.
Dada a expectativa de um “período de silêncio” sem grandes catalisadores até 2026, a venda de prêmios de opções parece atraente. Vemos uma oportunidade em estratégias como iron condors ou spreads de crédito, que podem lucrar se as ações da AMD se consolidarem ou flutuarem lateralmente nas próximas semanas. A alta volatilidade significa que os prêmios coletados estão atualmente muito altos, fornecendo uma boa margem de segurança.
Estamos observando de perto a resistência de março de 2024, pois o recente pico formou um potencial topo duplo nos gráficos. Para aqueles que buscam proteger-se ou especular sobre uma correção, comprar puts caras não é aconselhável. Uma abordagem melhor seria usar spreads de débito com puts, que definem o risco e reduzem significativamente o custo de entrada.
Esta situação é reminiscentes do que vimos com a ação da Nvidia em 2023, quando enormes altas impulsionadas por previsões foram seguidas de meses de consolidação antes da próxima alta. Dados históricos sobre aumentos semelhantes em semicondutores mostram que, após um pico inicial de mais de 30%, uma ação geralmente entra em uma fase de digestão. É necessário ver a conversão real de receita antes de justificar outro movimento significativo.
Qualquer confirmação de um novo acordo com outro grande fornecedor de serviços, como Meta ou Google, seria um novo catalisador de alta que atualmente não está embutido no preço. Os traders que se posicionam para essa possibilidade devem considerar spreads de compra com datas de vencimento mais longas, visando expirações em meados de 2026. Essa estratégia oferece tempo para que a situação se desenvolva enquanto gerencia o alto custo das opções de curto prazo.
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