Os anúncios de emprego do ANZ na Austrália recuaram 0,2% em junho, invertendo a subida de 1,8% registada no mês anterior. O movimento aponta para um ligeiro abrandamento na procura de mão de obra reportada, após a alta de maio.
A queda de junho deixa a publicidade de vagas ligeiramente mais baixa em termos mensais, enquanto o ganho anterior de 1,8% foi parcialmente anulado. A série do ANZ é acompanhada de perto como sinal de curto prazo das intenções de contratação e do dinamismo do mercado de trabalho.
Dinamismo do mercado de trabalho e perspetiva de política monetária
A descida dos Anúncios de Emprego do ANZ para -0,2% é um sinal claro de que o mercado de trabalho australiano está a perder dinamismo. Vemos isto como um indicador antecedente para os futuros dados oficiais de emprego, que provavelmente irão mostrar uma taxa de desemprego em subida. Isto reforça a nossa visão de que o Reserve Bank of Australia (RBA) será forçado a adotar uma postura mais dovish nos próximos meses.
Perante este cenário, estamos a posicionar-nos para um dólar australiano mais fraco. Estamos a comprar opções put sobre o AUD/USD com vencimento em setembro e outubro, visando um movimento abaixo do nível de 0,6500. Esta visão é apoiada pelos mais recentes dados trimestrais do IPC, que mostraram a inflação a cair para 3,1%, dando ao RBA mais margem para considerar um alívio da política monetária.
Posicionamento dos mercados em resposta aos dados económicos
Vemos também valor nos futuros de taxas de juro, uma vez que o mercado ainda não está a incorporar totalmente a possibilidade de cortes de taxas antes do final do ano. Estamos a reforçar posições longas nos contratos de futuros de obrigações do Governo australiano a 3 anos. Historicamente, estes contratos são muito sensíveis a mudanças nas expectativas de política do RBA e tendem a valorizar de forma significativa à medida que aumenta a especulação sobre cortes de taxas.
No caso do ASX 200, a situação cria incerteza, colocando o benefício de taxas mais baixas contra o risco de desaceleração do crescimento. Para navegar este contexto, estamos a comprar volatilidade através de straddles at-the-money no índice XJO. Esta estratégia permite-nos lucrar com um movimento significativo do mercado em qualquer direção, o que antecipamos à medida que o mercado digere estes dados económicos contraditórios.
No segmento de opções sobre ações, estamos a estabelecer posições bearish em setores sensíveis às taxas e cíclicos, como banca e recursos. Estamos a comprar puts sobre os principais bancos, que enfrentam pressão sobre as margens devido a taxas mais baixas e ao abrandamento do crescimento do crédito. Em contrapartida, estamos a comprar com cautela opções call sobre setores defensivos e com dividendos, como utilities, que se tornam mais atrativos num ambiente de taxas mais baixas.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
