As ações europeias estão em queda hoje. Os futuros do S&P 500 diminuíram 0,4%, com as ações de tecnologia liderando a queda, enquanto os futuros do Nasdaq caem 0,6%. De maneira semelhante, os índices DAX e CAC 40 da Europa estão ambos em baixa de 0,6%.
Ajustes de Mercado
Embora não haja novos fatores que expliquem essa queda, os fluxos de reequilibrio de fim de mês podem estar influenciando a tendência. Apesar da queda, o S&P 500 alcançou recentemente máximas históricas e subiu 2,6% este mês. O Nasdaq teve um aumento de 2,8% no mesmo período. Na Europa, embora o DAX e o CAC 40 tenham se tornado negativos esta semana, os índices da Espanha e da Itália tiveram um mês forte.
A leve queda que estamos observando nas ações hoje parece mais um ajuste técnico do que uma mudança fundamental no sentimento. Com o S&P 500 fechando em um recorde histórico ontem e subindo 2,6% em agosto, é esperado algum lucro sendo realizado ao final do mês. Isso não é um sinal de pânico, mas um momento para avaliar posições ao entrar em um novo mês.
Este pequeno recuo está causando agitação no mercado de opções, com o índice de volatilidade VIX subindo mais de 8% para 14,5 nesta manhã. Embora ainda esteja historicamente baixo, isso sugere que os negociantes estão começando a comprar proteção para as semanas seguintes. Acreditamos que é prudente considerar a compra de opções de venda em índices principais para proteger portfólios contra um possível aumento na volatilidade.
Padrões Sazonais
Devemos também respeitar os conhecidos padrões sazonais, já que estamos entrando no que historicamente tem sido o período mais difícil do mercado. Olhando para dados desde 1950, setembro tem sido consistentemente o mês com o pior desempenho do ano para o S&P 500. Essa resistência histórica é motivo suficiente para construir algumas posições defensivas.
Além do calendário, temos dados econômicos-chave que podem causar mais turbulência. Todos estão de olho no relatório de Folhas de Pagamento Não Agrícolas da próxima sexta-feira, onde os economistas estão prevendo uma adição moderada de 175.000 empregos. Qualquer surpresa significativa nesse número, especialmente após a leitura da inflação PCE central do mês passado se manter em 2,7%, pode facilmente mudar o sentimento do mercado.
Para aqueles que possuem ações de tecnologia que se saíram bem, este pode ser um bom momento para vender algumas opções de compra fora do dinheiro contra essas posições. Essa estratégia gera uma renda que pode fornecer um apoio caso o mercado fique estável ou diminua em setembro. Ela também permite uma participação contínua caso a tendência de alta retome de forma inesperada e forte.
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