A UE continua ansiosa para se envolver em negociações comerciais.
O Secretário de Imprensa da Casa Branca afirmou que o Presidente Trump delineou uma nova estratégia de tarifas em sua carta à UE.
A partir de 1º de agosto de 2025, uma tarifa de 30% será aplicada a todas as importações da UE, a menos que um acordo comercial seja alcançado antes disso.
Cerca de 150 países receberam cartas sobre novas tarifas de 10% ou 15%, mas a UE e o México enfrentam uma tarifa de 30%.
A justificativa é o desequilíbrio comercial em curso entre os EUA e a UE, além das altas tarifas que a UE impõe a automóveis e produtos industriais.
Essas tarifas foram apresentadas como uma questão de segurança nacional.
Há um aviso de que tarifas adicionais poderão ser impostas se a UE optar por retaliação.
Acreditamos que a principal resposta do mercado à carta de tarifas será um aumento acentuado na volatilidade. A incerteza de uma potencial guerra comercial cria um ambiente onde grandes oscilações nos preços são prováveis, especialmente à medida que se aproxima o prazo de 1º de agosto de 2025. Os negociantes de derivativos devem se preparar para isso considerando estratégias que lucram com a turbulência do mercado aumentada.
Dadas as observações de Leavitt sobre a disposição da UE para negociar, os mercados reagirão de forma forte a qualquer notícia de Bruxelas. Vemos um risco significativo de queda para ações europeias, particularmente nos setores de automóveis alemães e bens de luxo franceses, que dependem muito dos consumidores americanos. Em 2023, a UE exportou mais de €500 bilhões em bens para os EUA, destacando a imensa exposição econômica a essa ameaça.
O mercado de câmbio, especificamente a paridade EUR/USD, se tornará um barômetro importante dessas tensões comerciais. Um colapso nas negociações provavelmente enfraquecerá o Euro, pois uma tarifa de 30% impactaria gravemente a perspectiva econômica da Zona do Euro. Antecipamos uma maior demanda por opções que protejam contra uma queda no valor do euro em relação ao dólar.
A justificativa do Sr. Trump de segurança nacional não isolarão as empresas dos EUA que dependem de cadeias de suprimentos europeias. Indústrias que vão da aeroespacial a farmacêutica podem enfrentar aumentos significativos de custos e interrupções, impactando suas margens de lucro. Portanto, consideramos comprar proteção em ações industriais e de saúde dos EUA que têm alta exposição a componentes europeus.
Esperamos que indicadores de volatilidade do mercado, como o índice VIX, aumentem e permaneçam elevados. Durante o auge das escaladas tarifárias com a China em meados de 2019, o VIX subiu mais de 60%, mostrando como os mercados incorporam esse tipo específico de incerteza. Posições longas em futuros do VIX ou opções de compra em ETFs que acompanham a volatilidade são uma forma direta de negociar esta expectativa.
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