Os mercados asiáticos tiveram uma sessão calma com notícias e dados mínimos. No mercado de câmbio, o USD/JPY teve uma leve queda no final da sessão sem uma causa definida.
O Secretário de Comércio dos EUA mencionou que as negociações comerciais EUA–China em Estocolmo podem resultar em uma extensão de 90 dias do cessar-fogo comercial. Essas negociações, que começaram na segunda-feira, continuaram no dia seguinte.
Uma ação diplomática do Presidente Trump negou ao Presidente de Taiwan uma parada em Nova York a caminho da América Central. Esta decisão indica a intenção de Trump de manter relações produtivas com a China, focando no comércio e na estabilidade geopolítica.
Nos Estados Unidos, um evento trágico aconteceu na cidade de Nova York com um tiroteio em massa. Um atirador matou quatro indivíduos em um edifício comercial em Manhattan antes de cometer suicídio.
Os índices de ações da Ásia-Pacífico mostraram pequenas quedas: o S&P/ASX 200 da Austrália caiu 0,25%, o Hang Seng de Hong Kong diminuiu 1,1%, o Nikkei 225 do Japão caiu 0,9%, e o Composite de Xangai caiu ligeiramente 0,1%.
Com base nos comentários de Lutnick, acreditamos que a resposta mais imediata deve ser nos mercados de volatilidade. Um cessar-fogo comercial de 90 dias provavelmente removeria uma grande fonte de incerteza, causando a diminuição da volatilidade implícita em índices de ações. Isso sugere que vender opções ou implementar estratégias de spread de crédito poderia ser lucrativo no curto prazo.
Historicamente, vimos o Índice de Volatilidade CBOE (VIX) cair acentuadamente com notícias positivas sobre comércio EUA-China. Por exemplo, durante as negociações do acordo “Fase Um” no final de 2019, o VIX teve uma tendência de queda de mais de 20 para os baixos números na casa dos 10. Antecipamos um efeito calmante semelhante, embora talvez mais medido, caso uma extensão seja formalmente anunciada.
A iniciativa diplomática do Presidente em relação a Taiwan indica um desejo por estabilidade, reforçando uma postura cautelosamente otimista. Dado que o comércio de bens e serviços dos EUA com a China totalizou aproximadamente US$ 758,4 bilhões em 2022, qualquer redução na fricção é positiva para os mercados. Portanto, opções de compra de longo prazo em índices como o S&P 500 ou o Hang Seng poderiam se beneficiar de uma recuperação nos preços.
A fraqueza nas ações asiáticas, particularmente em Hong Kong, pode apresentar uma oportunidade tática antes das notícias de Estocolmo. O pessimismo atual significa que os prêmios de opções podem não refletir totalmente a probabilidade de um cessar-fogo. Vemos isso como uma chance de entrar em posições antes que o sentimento mude e a volatilidade diminua.
Enquanto o evento trágico em Nova York é um desenvolvimento sombrio, é improvável que seja um principal impulsionador das estratégias de derivativos do mercado amplo. Nosso foco deve permanecer nos sinais geopolíticos, que apontam para uma redução das turbulências do mercado. A sessão calma sugere um mercado aguardando um catalisador, que acreditamos ser positivo.
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