A Rupia Indiana ganhou força durante a sessão europeia inicial, apoiada pela postura suave do Federal Reserve e pela queda nos preços do petróleo bruto. O PMI de Manufatura da Índia subiu para o pico de 14 meses em junho, alinhando-se com as expectativas do mercado. No entanto, a renovada demanda pelo Dólar dos EUA pode limitar os ganhos da Rupia. Investidores estrangeiros reduziram suas participações em ações e títulos indianos em aproximadamente $0,5 bilhão durante o período de abril a junho. Na terça-feira, a atenção se concentrará no discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, e nos dados do PMI dos EUA. A pesquisa da HSBC indicou um aumento robusto nos pedidos externos para fabricantes indianos, o mais rápido em mais de duas décadas. O déficit fiscal da Índia para abril e maio foi de 131,6 bilhões de rúpias, equivalente a 0,8% da estimativa do ano. A ferramenta CME FedWatch observou uma probabilidade de 92,4% de uma redução na taxa do Fed em 0,25%. Tecnicamente, o par USD/INR está em tendência de queda, negociando abaixo da Média Móvel Exponencial de 100 dias. O suporte para o par está em 85,50, com resistência em 85,67, o que poderia levar a mais ganhos. O INR é afetado por fatores externos, como os preços do petróleo bruto, o valor do USD, os níveis de investimento estrangeiro e as decisões de política do RBI. A inflação, as taxas de juros e os indicadores de crescimento econômico também influenciam o desempenho da moeda. A recente força da Rupia, observada ao entrarmos nas horas de negociação europeias, foi impulsionada por dois fatores externos principais: a postura mais suave do Federal Reserve dos EUA e a queda nos preços do petróleo bruto. Essas influências deram aos operadores de câmbio motivos suficientes para se posicionarem a favor do INR, especialmente à medida que crescia a confiança em sinais domésticos. O aumento do Índice de Gerentes de Compras da Manufatura da Índia, alcançando seu nível mais alto em mais de um ano, já estava em linha com o sentimento do mercado e serviu mais para reforçar, em vez de surpreender as expectativas. Ainda assim, há um limite superior para quão longe essa apreciação pode se estender. O retorno da demanda pelo Dólar — alimentado em parte por tensões geopolíticas persistentes e dados globais irregulares — representa um obstáculo. As saídas dos mercados de ações e dívidas indianas, próximas de meio bilhão de dólares no último trimestre, complicam ainda mais o cenário. Quando os investidores offshore reduzem sua exposição, a Rupia frequentemente paga o preço, já que essas saídas normalmente se traduzem em pressão adicional de compra do USD. Os mercados estão tratando esta semana como uma preparação tranquila para o que pode ser um ponto de inflexão. Os comentários de Powell serão analisados para qualquer mudança de tom, não necessariamente no que é dito, mas no que não é dito. Ao mesmo tempo, os dados do PMI dos EUA permanecem um barômetro para o sentimento mais amplo. Uma destacado das últimas pesquisas foi o crescimento nos pedidos feitos a exportadores indianos. Faz mais de 20 anos que a demanda internacional cresceu a essa velocidade, uma estatística que não podemos ignorar do ponto de vista de posicionamento. Os operadores podem repensar a exposição a ações sensíveis à manufatura e suas proteções cambiais, especialmente se esse momentum se mantiver no terceiro trimestre. Em termos fiscais, o governo indiano parece disciplinado no início do ano. As saídas de despesas foram limitadas, com o déficit de abril a maio representando apenas 0,8% do plano anual. Esse equilíbrio cautelosamente favorável sugere uma pressão reduzida sobre o banco central para apoiar o governo afrouxando as condições financeiras. Mas o Banco Reserva não está apenas observando os orçamentos. Como sempre, as expectativas de inflação e como elas influenciam as políticas de taxas de juros estão em jogo aqui. Do ponto de vista da negociação, o par USD/INR parece pesado. Está operando abaixo da Média Móvel Exponencial de 100 dias, sugerindo que os vendedores permanecem no controle a médio prazo. Há suporte visível em torno de 85,50, embora uma quebra aqui exigiria convicção mais forte. Se o par voltar para 85,67, isso não sinalizaria necessariamente uma reversão, mas oferece um teste para estratégias de curto prazo. Estamos em um mercado onde os dados macroeconômicos precisam alinhar-se à ação do preço para fazer jogadas de direção confiantes. Muitas variáveis, como petróleo, fluxos de fundos estrangeiros e ações de bancos centrais externos, ainda estão exercendo pressão. Portanto, por ora, nossa visão permanece deixar os padrões confirmarem antes de nos inclinarmos para posições mais amplas. A reação, em vez da antecipação, pode levar a melhores resultados, especialmente no curto prazo.

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